政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/35354
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    题名: 金融控股公司之風險管理與資本配置
    作者: 謝　俊
    Chun Hsieh
    贡献者: 張士傑
    謝　俊
    Chun Hsieh
    关键词: 風險管理
    資本配置
    新版巴塞爾資本協定
    金融控股公司
    Risk Management
    Capital Allocation
    Basel II
    Financial Holding Company
    日期: 2002
    上传时间: 2009-09-18 14:48:46 (UTC+8)
    摘要: 鑒於金融機構跨業經營乃係現況發展趨勢，而風險管理已成為金融機構業務管理之首務，本研究將探討國際金融機構風險管理的新規範－新版巴賽爾資本協定（Basel II），並蒐集民國八十三年六月至民國九十二年三月我國上市公司公開發行之財務資訊，分別以商業銀行、證券公司、人壽保險公司、產物保險公司及票券公司為代表，模擬為金融控股公司下之各個子公司，將結合營運性、風險性、及法令為考量之資本配置模型；進一步探討金融控股公司之風險管理與資本配置。
    歸納模擬結果如下：
    以營運性為考量並配合法令要求之資本配置，此配置模型係在設定盈餘目標下，追求風險極小值，或設定風險容忍水準，以追求盈餘之極大值。經過目標值的變動下，此最適化模型可得一效率前緣曲線。由此效率前緣圖可知，在盈餘維持在平均盈餘水準下，此模型可使風險值由原來的8,860佰萬元降至7,045佰萬元，其降幅為20%，RAROC由原來的0.77升至0.97，升幅為25%；若固定風險值在原來未分配前的平均水準，則盈餘由先前的7,681佰萬元提升至8,821佰萬元，其提升幅度為14%，RAROC由原來的0.77提升至0.90，提升幅度為16%，亦相當可觀。若將資本維持在歷史平均水準，則可使其盈餘達到7,305佰萬元，而風險值為6,446佰萬元，RAROC為1.00，升幅為29%。據此推論，依此配置模型分配結果，將可改善整體金融控股公司之經營績效。
    綜合營運性、風險性並考量法令要求之資本分配模型，納入了風險限制條件，主要係考量高風險之業務，須有高資本以因應其非預期性損失，但同時為兼顧經營績效，必須在營運性與風險性間求得平衡點；實證結果發現，受到風險性限制條件的影響，使得此條效率前緣曲線均落在以營運性為考量資本配置模型之下方，這代表的是在此模型下，無法達到較高之盈餘，原因來自於高盈餘伴隨著高風險，但高風險在此配置模型中是不允許的。惟此模型依然有提升整體經營績效的功能。例如，將盈餘目標設為原來的7,681佰萬元，則風險值降為7,601佰萬元，降幅約14%，RAROC也提升至0.90，升幅為16%；若資本維持在平均水準177,185佰萬元，則盈餘可達到5,802佰萬元，風險值則為4,528佰萬元，RAROC為1.09，較原先高出41%。
    As cross business managing is the modern development trend and risk management has been the first task for the financial institutions, this study attempts to analyze the new standard of the international financial institutions’ risk management – new Basel II. The data concerning business operations, risks, regulations from June 1992 to March 2003 are collected for each group of commercial banks, security houses, life insurance companies, non-life insurance companies, bill finance companies to build a capital allocation model. The financial holding companies’ risk management and capital allocation is further discussed. The results of this study are summarized as follows:
    The capital allocation model considers business operations and regulations. This allocation model sets up profit target, seeks minimum risk or sets up level of risk tolerance to seek maximum profit. After the variable target, the suitable model can get a efficient frontier curve. From this curve we find out that the profit maintains under the average profit level. The model can make Value-at-Risk reduce from 8,860 million to 7,045 million, down 20%, RAROC rise from 0.77 to 0.97, up 25%; if the fixed Value-at-Risk is before distributing, the profit will rise from 7,681 mission to 8,821 million, up 14%, RAROC will rise from 0.77 to 0.90, up 16%, still outstanding. If the capital remains at historical average level, then the profit can reach 7,305 million, and the Value-at-Risk is 6,446 million, RAROC is 1.00, up 29%. According to the inference, the distributing result of the allocation model can improve the operation performance of the financial holding company.
    The capital allocation model synthesize operation, risk and consider legal requirement, bring into the restriction of risk is to consider high risky business should have high capital to deal with unexpected loss, but also to consider operation performance, need to seek balance between operation and risk; From the result of this study finds that under risk restriction, the efficient frontier curve is within the capital allocation model which considers operation, this means under the model, higher profit is hard to achieve, the reason is high profit accompanies high risk, and high risk is prohibited from the model. But this model still has the function to approve whole operation performance. For example, if the profit target is 7,681 million as original, the Value-at-Risk will reduce to 7,601 million, down 14%, RAROC will rise to 0.90, up 16%; if the capital remains at the average level’s 177,185 million, the profit can reach 5,802 million, the Value-at-Risk is 4,528 million and RAROC is 1.09, up 41%.
    參考文獻: 壹、法令規章
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    貳、中文部份
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    22.儲委會金融研究小組，「新巴塞爾資本協定（諮詢文件第一輯）」，中華民國加強儲蓄推行委員會金融研究小組出版，民國九十年十二月。
    23.儲委會金融研究小組，「新巴塞爾資本協定（諮詢文件第二輯）」，中華民國加強儲蓄推行委員會金融研究小組出版，民國九十一年十二月。
    參、英文部份
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    02.中央銀行，http://www.cbc.gov.tw/。
    03.中時電子報，http://news.chinatimes.com/。
    04.中華民國人壽保險商業同業公會，http://www.lia-roc.org.tw/。
    05.中華民國產物保險商業同業公會，http://www.nlia.org.tw/search/search1.asp。
    06.中華民國票券金融商業同業公會，http://www.tbfa.org.tw/。
    07.中華民國銀行商業同業公會全國聯合會，http://www.ba.org.tw/。
    08.中華民國證券商業同業公會，http://www.csa.org.tw/。
    09.台灣經濟新報，http://TEJ.com.tw/。
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    11.金融聯合徵信中心，http://www.jcic.org.tw/。
    12.財政部金融局，http://www.boma.gov.tw/。
    13.財政部保險司，http://www.insurance.gov.tw/
    14.財政部證券暨期貨管理委員會，http://www.sfc.gov.tw/
    15.國立中央圖書館台灣分館，http://www.ncltb.edu.tw/
    16.聯合知識庫，http://udndata.com/。
    17.聯合新聞網，http://udn.com/。
    18.Bank For Internation Settlement，http://www.bis.org/index.htm/。
    19.Federal Financial Institutions Examination Council, Reports - Uniform Bank Performance Report (UBPR) ，http://www.ffiec.gov/UBPR.htm/。
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    90932804
    91
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090932804
    数据类型: thesis
    显示于类别:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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