政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/34066

政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/34066

English | 正體中文 | 简体中文 | Post-Print筆數 : 27 | 全文笔数/总笔数 : 113318/144297 (79%)
造访人次 : 50979412 在线人数 : 861

RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.

搜寻范围

查询小技巧：

您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果

若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据

进阶搜寻

主页 ‧ 登入 ‧ 上传 ‧ 说明 ‧ 关于政大典藏 ‧ 管理

到手机版

政大機構典藏 > 商學院 > 財務管理學系 > 學位論文 > Item 140.119/34066

请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/34066

题名:	成分股調整之股價效應：以摩根台指與台灣50指數作比較 The Valuation Effect of Stock Addition or Deletion:MSCI Taiwan Index versus Taiwan 50 Index
作者:	陸姿樺
贡献者:	徐燕山陸姿樺
关键词:	摩根台指台灣50指數成份股異常報酬價格壓力 MSCI Taiwan index Taiwan 50 index constituent stock abnormal return
日期:	2006
上传时间:	2009-09-17 19:19:59 (UTC+8)
摘要:	本文以摩根台指與台灣50指數成分股調整的股價效應做比較，兩者對於成分股調整的宣告及生效是否存在異常報酬，而異常報酬的不同是否與其指數編制方式有關。實證結果發現摩根台指新增股具有顯著正報酬、剔除股具有顯著負報酬，且在宣告日二十天後價格呈現反轉，符合價格壓力假說。而台灣50指數新增股異常報酬則不顯著異於零，兩種指數的新增股在宣告成份股調整後皆有超額成交量、流動性持續增加。再者摩根台指的宣告效果比台灣50指數強，且透過加權的方式較能表現出指數成份股調整所帶來的現貨價格影響。 The study examines both the price and volume effect of stock additions or deletions on both the MSCI Taiwan index and Taiwan50 index. We document significant abnormal returns of stock additions and deletions for the MSCI Taiwan Index both on the announced period or on the effective period. In addition, we also find a significant abnormal return of stock deletions for Taiwan 50 Index either announced period or the effective period. While we do not find any significant abnormal return of stock additions. Further more, both the announced date effect and the effective date effect for MSCI Taiwan Index are stronger than those for Taiwan 50 Index. Our results support the price pressure hypothesis.
參考文獻:	伍偉榮(2005)，「摩根成分股調整對現股價量的影響」，國立中山大學財務管理學系碩士在職專班碩士論文林淑娟(2002)，「摩根台指成份股調整宣告對現貨市場之影響」，成功大學國際企業研究所碩博士班碩士論文袁榮燦（2002），「摩根臺指變更成分股之股價效應研究」，貨幣觀測與信用評等，33，82-91頁黃雨溱(2002)，「 MSCI 指數台灣成分股變動之價量效果與流動性」，輔仁大學管理學研究所碩士論文葉銀華（1999），「摩根史坦利事件對股票異常報酬影響之研究」，證券市場發展，11：2，29-65頁楊穆郁、盧志高（2000），「透視摩根MSCI成份股」，非凡出版，臺北市 Dhillon, U., H. Johnson（1991）,“Changes in the Standard and Poor’s 500 list , ”Journal of Business , Vol.64, pp.75-85. Daniel Cooper, ”The S&P 500 Effect : Not such good news in the long run”, FEDS Working Paper No. 2002-48. Available at SSRN Diane K. Denis, John. McConnell, Alexei V.Ovtchinnikov and Yun Yu(2003), “S&P 500 Index Additions and Earnings Expectations”, The Journal of Finance ,Vol 58, Iss. 5; p. 1821 Harris, L. and E. Gurel（1986）,“Price and Volume Effects associated with Changes in the S&P 500 list: New Evidence for the Existence of Price Pressures.” Journal of Finance , Vol.41, pp.815-829. Honghui Chen, Gregory Noronha and Vijay Singal (2004), “The Price Response to S&P 500 Index Additions and Deletions : Evidence of Asymmetry and a New Explanation” The Journal of Finance ,Vol.LIX, No.4, pp1901-1929 Katsuhiko Okada , Nobuyuki Isagawa , Kenya Fujiwara, “Addition to the Nikkei 225 Index and Japanese market response: Temporary demand effect of index arbitrageurs” Pacific-Basin Finance Journal 14(2006) 395-409 Shleifer, A.（1986）, “Do Demand Curves for Stocks Slope Down?” Journal of Finance, Vol.41, pp.579-590. S.Gowri Shankar , James M.Miller(2006), “Market Reaction to Changes in the S&P Smallcap 600 Index” The Finance Review pp.339-360
描述:	碩士國立政治大學財務管理研究所 94357007 95
資料來源:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094357007
数据类型:	thesis
显示于类别:	[財務管理學系] 學位論文

文件中的档案:

档案	描述	大小	格式	浏览次数
700701.pdf		47Kb	Adobe PDF2	764	检视/开启
700702.pdf		60Kb	Adobe PDF2	766	检视/开启
700703.pdf		58Kb	Adobe PDF2	1003	检视/开启
700704.pdf		70Kb	Adobe PDF2	752	检视/开启
700705.pdf		99Kb	Adobe PDF2	1365	检视/开启
700706.pdf		139Kb	Adobe PDF2	1802	检视/开启
700707.pdf		128Kb	Adobe PDF2	1366	检视/开启
700708.pdf		1025Kb	Adobe PDF2	934	检视/开启
700709.pdf		73Kb	Adobe PDF2	1134	检视/开启
700710.pdf		59Kb	Adobe PDF2	935	检视/开启
700711.pdf		129Kb	Adobe PDF2	789	检视/开启

在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.

社群 sharing

著作權政策宣告 Copyright Announcement

1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.

DSpace Software Copyright © 2002-2004 MIT & Hewlett-Packard / Enhanced by NTU Library IR team Copyright © - 回馈