政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/34010
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    Title: 衡量銀行市場風險-VaR與ETL模型的應用
    Authors: 陳嘉敏
    Chen, Jia Min
    Contributors: 李桐豪
    陳嘉敏
    Chen, Jia Min
    Keywords: 期望尾端損失值
    風險值
    回顧測試
    巴塞爾協定
    Expected Tail Loss(ETL)
    Value-at-Risk(VaR)
    Back Testing
    Basle Accord
    Date: 2006
    Issue Date: 2009-09-17 19:05:21 (UTC+8)
    Abstract: 本文提出了一個新興風險衡量的工具的概念-期望尾端損失值(ETL)，其有別於風險值為百分位數且未考慮報酬分配的尾部風險(Tail Risk)，本研究期望能透過ETL的估計可以更完整表達投資組合所有可能面臨的風險，對於市場風險能更有效控管。
    本文實證討論有關VaR與ETL穩定度的部分，VaR雖然在理論上證明無法滿足次可加性這個條件，但是在本研究實證中，即使在分配具厚尾狀況下，VaR仍滿足次加性的性質。這也表示，我們在現實生活中很難因VaR理論上缺乏次可加性，而捨棄VaR這個風險衡量工具，然ETL也有其貢獻性，其較VaR多考慮尾部資訊，可視為風險值外另一參考指標，此為本文貢獻一。
    本文實證也探討移動窗口中歷史資料長度的不同，是否造成VaR與ETL估算準確性的差異，本文由實證結果發現：在歷史窗口的資料長度越長(1000日)下，並沒有正確預估VaR與ETL，而本研究中以移動窗口為500日下，使用內部模型較具正確性，故在使用風險值模型時，應謹慎選擇移動窗口之長度，此為本文貢獻二。
    Reference: 1.胡婷俐,”市場發生巨幅變動下涉險值指標平均值之低估效果,”銘傳大學金融研究所未出版碩士論文,民國91年。
    2.張世杰,”運用拔靴複製法建構風險值(VaR)估計量之分配,”銘傳大學管金融研究所未出版碩士論文,民國79年。
    3.傅家齊,”運用參數型非中心t分配之拔靴估計模型改進涉險值評估模式,”銘傳大學管理科學研究所未出版碩士論文,民國89年。
    4.林金鈴,”銀行資本風險之評估-風險值與期望尾端損失值(ETL)之應用,”國立中興大學企業管理所未出版碩士論文,民國93年。
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    6.林鼎堯,”本國商業銀行風險性資產管理之研究,”國立政治大學經營管理碩士學程財管組未出版碩士論文,民國93年。
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    18.Yamai, Y. and T. Yoshiba, 2002, “On the validity of value-at-risk: comparative analyses with expected shortfall,” Bank of Japan Institute of Monetary and Economic Studies Discussion Paper.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    94352029
    95
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094352029
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of Money and Banking] Theses

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