政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/33991
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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/33991


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    題名: 可贖回雪球式商品的評價與避險
    作者: 曹若玹
    貢獻者: 廖四郎
    曹若玹
    關鍵詞: 利率連動債券
    最小平方蒙地卡羅
    參數校準
    提前贖回
    避險參數
    BGM
    LFM
    LIBOR
    Greeks
    calibration
    snowball
    Sausage Monte Carlo
    pathwise
    日期: 2005
    上傳時間: 2009-09-17 19:02:32 (UTC+8)
    摘要: 本文採用Lognormal Forward LIBOR Model (LFM) 利率模型，針對可贖回雪球式債券進行相關的評價與避險分析，而由於此商品的計息方式為路徑相依型態，價格沒有封閉解，故必須利用數值方法來進行評價。過去通常使用二元樹或三元樹的方法來評價具有可贖回特性的商品，但因為LFM是屬於多因子模型，所以不容易處理建樹的過程。而一般路徑相依商品的評價是使用蒙地卡羅法來進行，但是標準的蒙地卡羅法不易處理美式或百慕達式選擇權的問題，因此，本研究將使用由Longstaff and Schwartz(2001)所提出的最小平方蒙地卡羅法，來處理同時具有可贖回與路徑相依特性的商品評價並進行實證研究。

    <br>此外，關於可贖回商品的避險參數部分，由於商品的價格函數不具有連續性，若在蒙地卡羅法之下直接使用重新模擬的方式來求算避險參數，將會造成不準確的結果，而Piterbarg (2004)提出了兩種可用來計算在LFM下可贖回商品避險參數的方法，其實証結果發現所求出的避險參數結果較準確，因此本研究將此方法運用至可贖回雪球式利率連動債券，並分析各種參數變化對商品價格的影響大小，便於進行避險工作。
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    93352009
    94
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093352009
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[金融學系] 學位論文

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