政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/31230
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    题名: 結構型商品評價與分析-以雙重結構利率連動債及通貨膨脹連動信用債為例
    作者: 廖韋綾
    贡献者: 陳松男
    廖韋綾
    关键词: 結構式債券
    信用連結票券
    Hull and White模型
    路徑相依選擇權
    Structure Notes
    Credit Linked Notes
    Hull and White Model
    Path-Dependent Option
    日期: 2004
    上传时间: 2009-09-14 09:34:24 (UTC+8)
    摘要: 市場上為了因應投資人的需求，推出來越來越多樣化的結構式產品。結構型商品雖然標榜保本、高配息、高預期報酬，但仍然依照產品結構與連動標的不同，而有相當的投資風險。所以投資人應做好基本功課與認知，才能在投資連動債時明哲保身。
    基於上述的理由，本文希望可以透過對結構式債券的評價、分析，讓投資人更了解投資結構式債券所面臨的風險與報酬，避免投資人因為不了解結構式債券的特性而遭受損失，或是因為不了解結構式債券而降低了投資的意願。
    個案一為雙重結構利率債券，採用的評價方式為：先利用無套利Hull and White利率模型建構與市場式一致的利率期間結構，再搭配路徑函數的方式展出每日的利率樹，經過轉換後就可根據條款倒推求算利率連動債券的價格。
    個案二為通貨膨脹連動信用債券：先採用Duffie and Singleton的方式建構信用曲線，求出違約邊際機率後；再透過Monte Carlo的方式模擬消費者物價指數來計算每期配息。在已知每個節點的預期現金流量後，就可利用倒推的方式求解信用連動債券的價格。
    參考文獻: 陳松男(2002)，「金融工程學」，華泰書局。
    陳松男(2004)，「結構型金融商品之設計及創新」，新陸書局。
    陳松男(2005)，「結構型金融商品之設計及創新(二)」，新陸書局。
    陳威光，新金融商品個案集Ι，智勝文化，民國九十二年二月初版。
    陳彥禎(2003)，「路徑相依及報償修改型利率連動債券之設計及分析」，國立政治大學金融所碩士論文。
    吳振雄(2003)，「信用衍生金融商品訂價與產品介紹」，淡江大學財務金融所碩士論文。
    陳建良(2004)，「違約機率與銀行信用風險管理之探討」，國立中山大學財務管理學系碩士論文。
    Hull, J., and A. White(1993), ”Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives”, Journal of Derivatives, 1, 1, pp.21-31.
    Hull, J., and A. White(1994), ”Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I：Single-Factor Models ”, Journal of Derivatives, 2, 1, pp.7-16.
    Hull, J., and A. White(1996), ”Using Hull and White Interest Rate Trees ”, Journal of Derivatives, 3, 3, pp.26-36.
    Hull, J.(2002),“ Options, Futures, and Other Derivatives “, NJ: Prentice Hall.
    Li, D.(1998),“ Constructing a Credit Curve ”,Risk, pp.40-43.
    Rebenato, R. 1999. Volatility and Correlation. Chichester, UK: John Wiley & Sons.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    92352016
    93
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923520161
    数据类型: thesis
    显示于类别:[金融學系] 學位論文

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