政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/31192
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    Title: 結構型商品評價與分析--以逆浮動利率連結商品與匯率連結商品為例
    Authors: 顏忠田
    Yen, Chung-Tien
    Contributors: 陳松男
    顏忠田
    Yen, Chung-Tien
    Keywords: 結構型商品
    LIBOR市場模型
    BGM模型
    利率連結
    逆浮動
    匯率連結
    LIBOR Market Model
    Date: 2007
    Issue Date: 2009-09-14 09:30:24 (UTC+8)
    Abstract: 在中國金融市場逐步開放，結構型理財商品的發行與需求日益增加的情形下，本文以目前市場上已發行的利率連結商品與匯率連結商品為個案，進行評價與分析。在利率連結商品方面，以連結6個月美元LIBOR利率的「美元12個月期逆浮動利率連動債」為例，採用Brace, Gaterek and Musiela（1997）提出的LIBOR市場模型（又稱BGM模型），由市場觀察到的即期LIBOR利率與交換利率，求出遠期利率的起始值，並利用市場上利率上限選擇權（CAP）報價，校準遠期利率波動度結構，而遠期利率間的相關係數矩陣則以歷史資料來估計，然後以蒙地卡羅模擬法進行商品評價；在匯率連結商品方面，以連結日元兌澳元、英鎊、歐元匯率的「美元三個月期組合匯率理財專案」為例，採用Garman and Kohlhagen（1983）外匯選擇權的匯率動態過程，利用歷史資料求出各匯率變動率波動度以及各匯率間的相關係數矩陣，然後以蒙地卡羅模擬法進行商品評價。此外亦針對兩種商品的敏感性與避險參數作分析，最後分別由發行商與投資人的觀點，探討其發行與投資該商品的策略與風險所在。
    Reference: 中文部分：
    1. 陳松男，金融工程學：金融商品創新與選擇權理論，新陸書局（民國94年）
    2. 陳松男，利率金融工程學：理論模型及實務應用，新陸書局（民國95年）
    3. 陳松男，結構型金融商品之設計及創新，新陸書局（民國93年）
    4. 陳松男，結構型金融商品之設計及創新（二），新陸書局（民國94年）
    5. 陳威光，選擇權－理論、實務與應用，智勝文化事業有限公司（民國91年）
    6. 謝明翰，結構型商品評價－以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例，國立政治大學金融研究所碩士論文（民國95年）
    7. 趙子賢，市場模型下利率連動債券評價－以逆浮動、雪球型、及每日區間型為例，國立政治大學金融研究所碩士論文（民國94年）
    8. 王靖雯，市場模型下利率結構型商品之評價與分析，國立政治大學金融研究所碩士論文（民國94年）
    9. 李映瑾，結構型商品之評價與分析－每日計息雙區間連動及匯率連動債券，國立政治大學金融研究所碩士論文（民國95年）
    英文部分：
    1. Brace, A., D. Gatarek, and M. Musiela, 1997, “The Market Model of Interest Rate Dynamics”, Mathematical Finance, April 1997, Vol. 7, No. 2, pp. 127-155.
    2. Brigo, D., and F. Mercurio. 2001. “Interest Rate Models: Theory and Practice”, New York: Springer-Verlag, pp. 183-236.
    3. Weigel, P., 2004, “Optimal Calibration of LIBOR Market Models to Correlations”, The Journal of Derivatives, Winter 2004, pp. 43-50.
    4. Vasicek, O. A., 1977, “An Equilibrium Characterization of the Term Structure”, Journal of Financial Economics, 5, pp. 177-188.
    5. Cox, J. C., J. E. Ingersoll, and S. A. Ross, 1985, “An Intertemporal General Equilibrium Model of Asset Prices”, Econometrica, 53, pp. 363-384.
    6. Ho, T. S. Y., and S. B. Lee, 1986, “Term Structure Movements and Pricing of Interest Rate Claims”, Journal of Finance, 41, pp. 1011-1029.
    7. Hull, J., and A. White, 1990, “Pricing Interest-Rate Derivatives”, The Review of Financial Studies, Vol. No. 4, pp. 573-592.
    8. Heath, D., Jarrow, R. and Merton, A., 1992, “Bond Pricing and the Term Structure of Interest Rates: A New Methodology”, Econometrica, 60, pp. 77-105.
    9. Garman, M. B., and S. W. Kohlhagen, 1983, “Foreign Currency Option Values”, Journal of International Money and Finance, 2, pp. 231-237.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    95352012
    96
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095352012
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of Money and Banking] Theses

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