政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/31175
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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/31175


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    題名: 路徑相依逆浮動利率連動債券及多資產股權連動債券之評價與分析
    作者: 葉冠岑
    貢獻者: 陳松男
    葉冠岑
    關鍵詞: Hull and White利率模型
    蒙地卡羅模擬法
    最小值選擇權
    日期: 2005
    上傳時間: 2009-09-14 09:28:38 (UTC+8)
    摘要: 　　近幾年來，全球經濟處於結構性的轉變，投資人已經很難從定存或股票中獲利。在利率出現持續走低的情況下，促使傳統固定收益工具的報酬率太低，因此固定收益工具對投資人的吸引力也就大為降低。在這種情況下，各式結構型債券（Structure Notes）便開始蓬勃發展，使得原本從公司債及定期儲蓄存款流失的資金迅速回流，更加吸引部分原本未參與債券商品的投資者之目光，均將結構型債券視為低利率時代的最佳投資工具。
    　　由於現在國內發行商都可以自行設計連動式債券並發行，因此，如何設計出吸引投資人的商品，在這個競爭激烈的市場中脫穎而出，便是發行商最關注的焦點。大部分連動式債券所連動的選擇權是屬於傳統的選擇權，由於傳統的選擇權可能會因為波動度過大而使其價值較高，進而降低連動債券的保息率或參與率；
    新奇選擇權的出現使得連動式債券的設計出現了更多的變化，而且由於新奇選擇權有許多不同的特性，因此能夠比傳統的選擇權更加滿足投資人的需求。所以本論文針對目前市場上搭配新奇選擇權的連動債券進行分析，讓投資人更能瞭解此種連動債券的報酬與風險，避免投資人因不瞭解此種連動債券的特性而遭受到損失；也讓發行商能夠瞭解此種連動債券的條款設計，如何針對投資人的需求，設計出吸引投資者前來投資的新金融商品，並從中獲取合理利潤，以及分析發行商發行連動式債券時會面臨到的風險以及可行的避險方式，確保發行商的獲利。
    　　結構型債券的發行商在設計結構型商品時，不但要顧慮到產品是否能夠吸引投資者的目光，最主要的仍是要考慮到發行該產品可獲得的利潤與後續的避險方式與可行性。
    參考文獻: 中文部份：
    陳威光（2001），「衍生性金融商品-選擇權、期貨與交換」，智勝文化。
    陳松男（2002），「金融工程學」，華泰書局。
    陳松男（2004），「結構型金融商品之設計及創新」，新陸書局。
    陳松男（2005），「結構型金融商品之設計及創新（二）」，新陸書局。
    陳松男（2006），「利率金融工程學」，新陸書局。
    陳彥禎（2003），路徑相依及報償修改型利率連動債券之設計及分析，
    國立政治大學金融所碩士論文
    杜芳儀（2004），路徑相依及區間回顧型之新台幣結構型金融商品
    評價與分析，國立政治大學金融所碩士論文
    郭繼良（2004），結構型商品評價與分析，國立政治大學金融所碩士
    論文
    張業強（2005），可贖回結構型債券之評價與分析-信用連動及雪球
    型，國立政治大學金融所碩士論文
    莊筑豐（2005），連動式債券設計個案研究-固定期限利率交換利差
    連動與信用連結債券，國立政治大學金融所碩士論文
    英文部分：
    Hull, J., and A. White.（1993）,“Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives”,Journal of Derivatives,1 ,1 ,pp.21-31.
    Hull, J., and A. White.（1994）, “Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models :Single-Factor Models” ,Journal of Derivatives,2 ,1 ,pp.7-16.
    Hull, J., and A. White.（1996）,“Using Hull and White Interest Rate Trees”,Journal of Derivatives,3 ,3 ,pp.26-36.　
    　　　　　　
    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    93352013
    94
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093352013
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[金融學系] 學位論文

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