政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/31161
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    Title: 最小值保息型及每日計息型連動債券之評價與分析
    Authors: 葉澤恆
    Yeh, Tse Heng
    Contributors: 陳松男
    葉澤恆
    Yeh, Tse Heng
    Keywords: 路徑函數
    利率選擇權
    最小值選擇權
    Hull&White三元樹
    Target Redemption
    Date: 2003
    Issue Date: 2009-09-14 09:27:18 (UTC+8)
    Abstract: 本文主要為評價兩個結構型債券，第一個債券是連動多個資產報酬率的股權式連結債券，第二個債券是具有每日計息且息滿可以提前到期的利率連動式債券。評價股權連動式債權時，本文利用最小值選擇權的特性，推導出股權連動式債券價格的封閉解，再推求出該債券的理論價格。評價利率連動債券，本文利用Hull & White利率三元樹建構利率期間結構，並且試著提出路徑函數，記錄債券的計息情況，透過利用條件機率概念所求出來的路徑函數，可以合適地表達每日落入區間的利息，以及提前到期(Target Redemption)的新奇選擇權的概念。
    　　利用評價的過程中，發現了連動多資產績效最差報酬率的債券，理論價格就發行成本為低，券商有較大的利潤空間，而利率連動債券則由於計息區間範圍過大，以致理論價格偏高，券商獲利微薄。
    Reference: 1.陳松男博士：”金融工程學：金融商品創新選擇權理論”，華泰文化，91年1月初版
    2.陳松男博士：＂結構型金融商品之設計與創新＂，新陸書局，93年1月初版
    3.陳威光博士：”選擇權---理論、實務與應用，智勝文化，90年1月初版
    4.顏含容：”價差型保本票券及最小值保息連動債券之設計與分析”，國立政治大學金融所碩士論文，民國92年
    5.陳彥禎：”路徑相依及報償修改型利率連動債券之設計及分析”，國立政治大學金融所碩士論文，民國92年
    6.吳香瑩：”逆浮動Libor利率連動債券評價與避險”，國立政治大學金融所碩士論文，民國92年
    7.Hull , J., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities.” Review of Financial Studies, 3, 4 (1990), pp.573-592.
    8.Hull , J., and A. White. “Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives.” Journal of Derivatives, 1, 1 (Fall 1993), pp.21-31.
    9.Hull , J., and A. White. “Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I：Single-Factor Models.” Journal of Derivatives, 2, 1 (Fall 1994a), pp.7-16.
    10.Hull , J., and A. White. “Using Hull-White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3 (Spring 1996), pp.26-36.
    11.Margrabe, M., “The Value of An Option to Exchange One Asset For Another,” Journal of Finance, Vol. XXXIII, No. 1, March 1978.
    12.Stulz, R., “Options on the Minimum or the Maximum of Two Risk Assets: Analysis and Applications,” Journal of Financial Economics, 10 (July 1982, 162-182)
    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    91352025
    92
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352025
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of Money and Banking] Theses

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