政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/31157
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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/31157


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    题名: Hull and White模型下利率連動債券與股權連動債券之評價與分析
    作者: 許可甄
    Hsu ,Ke-Chen
    贡献者: 陳松男
    許可甄
    Hsu ,Ke-Chen
    关键词: 利率連動債券
    股權連動債券
    區間債券
    利率
    高收益債券
    日期: 2003
    上传时间: 2009-09-14 09:26:54 (UTC+8)
    摘要: 本篇論文分別研究可買回利率連動債券和股權連動債券。利率連動債券的研究方法是利用數值解和封閉解(不考慮買回條款)來計算產品價值。數值解的求算方式利用Hull and White模型建構利率三元樹，首先利用 建構出第一階段利率樹，再加入 建構出符合市場上利率期間結構的利率樹，求出利率樹上每個節點的六個月LIBOR利率並利用MATLAB計算出產品真正價值。封閉解的求算方式是把產品拆解為零息債券加上利率數據選擇權，並利用Hull and White零息債券選擇權公式求出產品封閉解。股權連動債券利用Martingale推導出封閉解，再利用R求出真正的價值。
    在計算出其真正的產品價值之後，分別針對上述三個商品做敏感度分析，模擬出當經濟環境改變時，對產品價值的影響，之後並針對券商的發行利潤及發行後的避險方法做探討，最後對投資人類型及投資策略作分析。
    參考文獻: 中文部分：
    陳松男，金融工程學，民國九十一年一月初版
    陳松男，結構型金融商品之設計及創新，民國九十一年一月初版
    陳威光，選擇權理論與實務，智勝出版社，民國九十一年三月初版
    陳威光，衍生性金融商品，智勝出版社，民國九十年七月初版
    張智星，MATLAB程式設計與應用，清蔚科技股份有限公司
    英文部分：
    Hull, j., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities” Review of Financial Studies, 3, 4(1990), pp.573-592.
    Hull,j., and A.White. ”Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives.” Journal of Derivatives, 1, 1(Fall 1993),pp.21-31.
    Hull,J., and A.White. ”Numerical Procedures for Implementing Term Structure ModelsⅠ” Single-Factor Models.” Journal of Derivatives, 2, 1(Fall 1994a), pp.7-16.
    Hull,J., end A.White.”Using Hull and White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3(Spring 1996), pp.26-36.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    91352013
    92
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352013
    数据类型: thesis
    显示于类别:[金融學系] 學位論文

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