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    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30515


    Title: 我國金融資產證券化之發展及會計稅務處理之探討─以企業貸款債權證券化為例
    Authors: 張政權
    Contributors: 陳明進
    張政權
    Keywords: 金融資產證券化
    企業貸款債權證券化
    優先順位受益證券
    次順位受益證券
    Date: 2003
    Issue Date: 2009-09-12 12:18:48 (UTC+8)
    Abstract: 金融資產證券化起源於1970年代的美國，目前該種金融商品已成為美國債券市場中的主要交易標的。而我國金融資產證券化條例於2002年6月始完成立法程序，目前已陸續成功發行的證券化商品計有6個個案，包括「企業貸款債權」（3個）、「房貸抵押債權」（2個）及「現金卡債權」（1個），業者預估未來市場規模將有新台幣2兆元的發展空間。
    本研究以個案探討「企業貸款債權」證券化。比較兩個案之特色包括：(1)創始機構之發行動機，(2)證券化專業知識的取得，(3)業務承作概念的改變，(4)優先順位受益證券的多樣化，(5)次順位受益證券之銷售，(6)募集方式的改變，(7)受益證券提前還款風險的轉嫁等，發現金融資產證券化將提供金融機構不同於以往的業務發展模式，及新的獲利來源，但同時也帶來相當大的衝擊。
    企業貸款債權證券化可為創始機構帶來許多好處，諸如：提昇資產負債管理能力、健全財務結構、促進授信良質化、擴大籌資管道、提高資本適足率、實現潛在未實現利益等，但這些好處並非全部適用，它必須針對創始機構本身的財務需求及其個別條件加以規劃設計，否則不同證券化案件會有完全不同的結果。
    我國財務會計準則制度第33號公報「金融資產之移轉及負債消滅之會計處理準則」，係參照IAS第39號公報及FASB第140號公報而訂定，對於金融資產證券化之相關計處理，有相當完整之規範。惟由於各國金融環境的差異及發展階段的不同，目前在實務適用上尚有一些疑義之處，包括(1)證券化相關費用是否得以資本化問題，(2)保留權利之公平市價無法可靠衡量，(3)折現率缺乏客觀之市場指標，(4)原為「出售」，因買回權之行使，致改變成「擔保借款」，(5)服務資產之市價評估，(6)「部分認列出售、部分認列擔保借款」之會計處理等問題，仍待釐清。
    金融資產證券化後將改變原有課稅結構，其是否會成為金融機構規避所得稅負的工具，端視個案的收入及成本結構而定，一般而言淨利差（收入扣除費用、資金成本及風險成本後之淨收益）愈大的案件對創始機構愈會有節稅的效果，而其中最大的影響變數，應是其風險成本（呆帳損失）比率的大小。
    目 錄 ........................................ I
    圖 次 ........................................ II
    表 次 ........................................ III
    第一章　緒論................................... 1
    第一節　研究動機與目的......................... 1
    第二節 研究範圍 .............................. 2
    第三節 研究方法 .............................. 3
    第二章 文獻探討 .............................. 5
    第一節 金融資產證券化之意義 .................. 5
    第二節 金融資產證券化之發展 .................. 6
    第三節 金融資產證券化之型態與種類............ 8
    第四節 金融資產證券化之流程架構 .............. 14
    第五節 美國金融資產證券化商品之發展概況....... 19
    第三章 我國金融資產證券化之發展............... 25
    第一節 我國金融資產證券化之基本架構與發展現況. 25
    第二節　我國企業貸款證券化個案介紹............ 34
    第三節 企業貸款證券化之優缺點分析............ 65
    第四節 我國金融資產證券化之展望.............. 75
    第四章 金融資產證券化之會計及稅務處理........ 81
    第一節 我國財務會計處理準則對金融資產證券化
    之會計處理............................ 81
    第二節 個案之會計處理及相關問題探討.......... 92
    第三節 我國稅法上對金融資產證券化之相關規定... 101
    第四節 個案證券化前後之所得稅負比較.......... 104
    第五章 結論與建議............................ 117
    第一節 結論.................................. 117
    第二節 後續研究建議 .......................... 119
    參考文獻...................................... 121
    Reference: 一、期刊論文部分：
    中華民國會計研究發展基金會，2003，「金融資產之移轉及負債消滅之會計處理準則」，財務會計準則第33號公號。
    王文宇、黃金澤、邱榮輝，2003，「金融資產證券化之理論與實務」，元照出版有限公司。
    台灣土地銀行，2003，「九十二年度第二次發行台灣工業銀行企業貸款債權信託證券化受益證券投資說明書」。
    台灣土地銀行，2003，「發行台灣工業銀行企業貸款債權信託證券化受益證券投資說明書」。
    李同龢、鄭治明，2002，「自供需面探討資產證券化中信用評等與信用增強角色」，台灣金融財務季刊，第三輯第四期，頁11。
    第一銀行徵信室，2002，「美國金融資產證券化商品」，一銀產經資訊，第442期，頁114。
    陳明春，2004，「金融資產證券化發展概況與潛在商機」，台灣經濟金融月刊，第41卷第1期，頁57-58。
    黃桂洲，2002，「金融資產證券化與會計處理之研究」，國立台北大學會計研究所碩士論文。
    趙永祥、張崧戊、陳權忠，2002，「金融資產證券化之可行性研究」，建華金融季刊，第20期，頁134-135。
    劉其昌，2002，「金融資產證券化條例制定案分析」，台灣經濟金融月刊，第38卷第12期，頁19-32。
    德意志銀行台北分行，2004，「發行台新國際商業銀行房屋抵押貸款證券化信託2004-1受益證券投資說明書」。
    德意志銀行台北分行，2004，「發行第一商業銀行九十二年房地產抵押放款債權信託證券化受益證券投資說明書」。
    儲蓉，2001，「金融資產證券化之探討」，台灣金融財務季刊，第二輯第3、4期，頁73-74。
    薛明玲、郭宗霖，2003，「由企業角度探討金融資產證券化實務運作……以台灣工業銀行首宗發行商品為例」，會計研究月刊，第211期，頁86。
    顏仲佑，2003，「銀行實施金融資產證券化後之最適資產配置與利用金融資產證券化處理不良債權之研究」，國立中山大學企業管理學系研究所碩士論文。
    魏政祥、楊清芬，2002，「從創始機構角度論資產證券化與公司理財」，台灣金融財務季刊，第三輯第3期，頁65-71。
    二、網站部分：
    中華民國證券櫃檯買賣中心，http://www.otc.org.tw/。
    財政部金融局，http://www.boma.gov.tw/。
    財政部證券暨期貨管理委員會，http://www.sfc.gov.tw/。
    The Bond Market Association，http://www.bondmarkets.com/。
    財政部賦稅署，http://www.dot.gov.tw/。
    國家圖書館期刊目次服務系統，http://readopac.ncl.edu.tw/。
    Description: 國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    91932316
    92
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091932316
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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