政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/30508

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Title:	台灣債券型基金處理結構型債券問題之探討
Authors:	王珮恩
Contributors:	廖四郎王珮恩
Keywords:	債券型基金結構型債券分割債券 FREN CBO ABCP
Date:	2007
Issue Date:	2009-09-12 12:17:55 (UTC+8)
Abstract:	FED自90年1月開始的連續降息動作開啟了為期三年半的低利時代，而能提供比定存更高利息的債券型基金也就跟著走紅，加以其具有免稅、穩定收益以及低風險的特色，因此成為我國企業及高所得個人的重要投資工具。93年5月最高峰時，債券型基金規模一度暴增至2兆4,000多億元，然而隨著93年6月FED開始升息，債券型基金大量持有的結構型債券價值開始下滑，投資人開始贖回，流動性風險浮現。同年7月12日聯合投信事件爆發，隔日聲請暫停贖回，引發了債券型基金的贖回風暴，債券型基金規模在一週內就掉了2,400億元。為此，主管機關提出多項改革方案，希望能盡速化解此次風暴，並健全債券型基金市場，使之導回正途。而業者也在主管機關的協助及要求下，陸續提出多項解決方案，包括分割債券（bond stripping）、浮動利率交換債（FREN）、CBO及ABCP。本研究對此一事件的來龍去末作一詳盡介紹，並探討當初各種解決方案的優缺點，以及至今債券型基金市場的狀況，同時對未來發展方向及政策制訂上提出一些建議。
Reference:	中文部份 1. 林震慶（民96年1月），台灣結構債處理方法及衍生問題之探討，國立政治大學經營管理碩士學程，碩士論文。 2. 林恆輝（民96年7月），債券型基金結構債之處理與台灣金融資產證券化之發展，國立台灣大學財務金融研究所，碩士論文。 3. 吳美燕（民95年），主管機關管理債券型基金政策之探討：從「聯合投信事件」談起，國立台灣大學新聞研究所，碩士論文。 4. 陳松男（民93年），『結構型金融商品之設計及創新』，新陸書局出版。 5. 陳秀美（民95年），債券型基金獲利來源與結構債持有種類關聯性之研究，國立台北大學國際財務金融碩士在職專班，碩士論文。 6. 陳其財（民95年12月），「行政院金融監督管理委員會處理國內債券型基金持有結構式債券問題之探討」，證券暨期貨月刊，第24卷，第12期。 7. 陳慧明（民89年），「我國債券型基金之發展與問題剖析」，中央銀行季刊，第二十二卷。 8. 楊智淵（民92年7月），低利率環境下債券基金資產管理策略，國立台灣大學財務金融研究所，碩士論文。 9. 羅湘蘭（民94年），債券型基金之風險分析及控管，國立政治大學國際經營管理碩士班，碩士論文。網路部份 1. 中央銀行，www.cbc.gov.tw 2. 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會，www.sitca.org.tw 3. 彭博資訊（Bloomberg）
Description:	碩士國立政治大學經營管理碩士學程(EMBA) 91932218 96 第一章、緒論…………………………………………………………1 第一節研究背景和動機…………………………….……………1 第二節現況分析………………………………………………….5 第三節研究架構……………………………………………….…9 第二章、債券型基金面臨的問題與結構債券的介紹……………..11 第一節分券作價………………………………………………...11 第二節結構型債券……………………………………………...12 第三節債券型基金所面臨的危機……………………………...17 第三章、危機事件處理方法………………………………………..21 第一節證期會及中央銀行……………………………………...21 第二節金管會…………………………………………………...22 第三節投信業者………………………………………………...27 第四章、結論與建議………………………………………………..36 第一節處理結構型債券問題之建議…………………………...36 第二節未來發展方向…………………………………………...37 參考文獻………………………………………………………………..40 附錄……………………………………………………………………..41
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091932218
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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