政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/30434
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    題名: 信用衍生性產品之實務探討
    作者: 莊南宜
    貢獻者: 沈中華
    莊南宜
    關鍵詞: 信用衍生商品
    日期: 2003
    上傳時間: 2009-09-11 17:55:04 (UTC+8)
    摘要: 本文介紹實務界信用衍生之投資商品現況，將介紹信用違約
    交換(Credit Default Swap,簡稱CDS)如何應用至信用衍生性金
    融商品，並以債權抵押憑證債券(Collateralized Debt Obligation,
    簡稱CDO)為個案，探討該產品之結構，以及該產品與一般信用
    連結投資商品在收益面及風險承擔部分之區別。期能為從事
    CDO等信用衍生性金融商品之投資者提供較完整之分析。
    第一章 緒論................................................................................6
    第一節 研究動機及目的....................................................................6
    第二節 本文結構 ..........................................................................…7
    第二章 信用衍生性商品形成之背景....... .................................…8
    第一節 資產證券化之背景……………………..….……….………8
    第二節 信用衍生性商品之形成………………………………….. 9
    第三章 信用違約交換(Credit Default Swap)之應用.....................10
    第一節 信用違約交換之基本概念………………………………..11
    第二節 信用違約交換之定價方式………………………………..12
    第三節 信用違約交換之標準契約………………………………..13
    第四章 信用衍生金融商品(Credit Derivatives)之應用...............18
    第一節 信用連結債券……………………………………………..18
    第二節 債權擔保憑證之結構分析………………………………..21
    第三節 債權擔保憑證之個案分析……………………………… .27
    第五章 結論.............................. ... ............................................38
    附錄一 CDOs個案之參考資產組合.............................................39
    參考文獻......................................................................................42


    圖目錄

    圖3-1：信用違約交換之現金流量…...................................................11
    圖3-2：信用違約交換之釋例...............................................................13
    圖4-1：CDOs分級之過程…………....................................................23
    圖4-2：CDOs之基本架構....................................................................24
    圖4-3：1971年至2001年全球債券違約比率趨勢圖........................37











    表目錄

    表4-1：CDOs抵押品型態................................................................24
    表4-2：CDOs個案之地域分布表....................................................28
    表4-3：CDOs個案之信用評等分布................................................29
    表4-4：回收率與本金損失程度之敏感性分析................................32
    表4-5：CDOs個案之本金損失模擬表............................................33
    表4-6：1970年至2003年全球債券累計違約比率統計表.............35
    表4-7：CDOs個案之預期違約家數................................................36
    參考文獻: 一、中文部分
    1. 趙文衡著，「金融資產證券化的利益與風險」，台灣日報，2003年12月。
    2. 徐如慧編譯，資產證券化｜美國Ginnie Mae保證機制施行細則，金融聯合徵信中心出版。
    3. 吳家昌、游迺文，「金融資產證券化及其對金融業影響之探討」，金融財務，第四期，民國八十八年十月。
    二、英文部分
    1. J. Paul Forrester, Mayer, Brown, Rowe & Maw, Process NOT Product：The CDO BEAT GOES ON
    2. J. Paul Forrester, Mayer, Brown, Rowe & Maw, Collateralized Debt Obligation Practice
    3. Jason Nelson, Collateralized Debt Obligations – Making High-Yield Assets Safe
    4. Standard & Poor’s Structured Finance Sales Report
    5. Research：Standard & Poor’s Global Bond Market’s Weakest Links & Monthly Default Rates (02-Oct-2003)
    6. Moody’s Investor Service-Global Credit Research, Rating Cash Flow Transactions by Corporate Debt (April-1995)
    7. JP Morgan, CDO Handbook (29-May-2001)
    8. Moody’s Investor Service-Default & Recovery Rates of Corporate Bond Issuers (Feb-2003)
    9. First Union Securities, Inc., The Default Cycle and Implications for CDO Valuation (30-Aug-2001)
    10. Moody’s Investor Service-Moody’s Approach to Rating Market-Value CDOs (3-Apr-1998)
    11. Merrill Lynch, A Guide to Collateralized Bond Obligations (28-May-1997)
    12. Merrill Lynch, Credit Derivative Handbook 2003
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    89932028
    92
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0089932028
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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