Loading...
|
Please use this identifier to cite or link to this item:
https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30183
|
| Title: | 金融業營業稅徵免政策之股市反應 |
| Authors: | 蔡文浩
Tsai, Wen-Hao |
| Contributors: | 陳明進
Chen, Ming-Chin
蔡文浩
Tsai, Wen-Hao |
| Keywords: | 金融業
營業稅
金融監理
金融重建基金
事件研究 |
| Date: | 2005 |
| Issue Date: | 2009-09-11 17:24:31 (UTC+8) |
| Abstract: | 不論在台灣或是世界各國，金融業之營業稅稅制皆是個饒富爭議的問題。就我國而論，在短短的七年之內（民國八十八年至民國九十四年），對於金融業所採行的營業稅稅制就已歷經四次重大更動。與國外不同的是，我國之金融業營業稅稅制實富含經濟政策之目的性，亦即我國一方面以減免稅款等稅式支出方式，冀求提昇金融業之國際競爭力；另一方面，亦以稅款撥充金融重建基金及強制提列壞帳等方式，期能達成金融改革之成效。此等措施使得我國之金融業營業稅稅制，有著與他國不同之特質，而本研究即以此特質為基點，觀察我國歷次稅制變動中所引發之股市反應，並進而探究該股市反應與金融監理政策間之關聯。
研究發現，稅負政策之更動的確會影響金融類股之股價，不過市場之反應方向似乎與稅負效果之預期結果不盡相同。究其原因，可能係因我國金融業營業稅政策所具有之特質使然。以營業稅徵免為手段之金融監理政策主要可區分為兩方面，即金融重建基金之建立（此關係2%續徵部分之營業稅稅款），以及強制打銷或提列呆帳之規定（此關係3%免徵部分之營業稅稅款）。研究顯示，此兩者的確對於市場產生了不等之影響。就前者而言，稅款之續徵提昇了體質不良之金融機構日後獲得救援的機會，使得市場對於稅款之續徵採取了正面評價之態度；而後者則迫使銀行承認其以往所低估之壞帳，並將其呈現予投資大眾知曉，此將使得市場對之採取負面之評價。由於同時存在此兩股方向相異之力量，故市場對於營業稅稅制改變之反應方向將變得極具不確定性。即使在稅負增加之政策演變事件中，市場亦可能考量金融重建基金在未來所可能產生之保障，而未必呈現負面之評價；而在稅負減少之政策演變事件中，市場亦可能因洞悉銀行以往所進行之盈餘操縱，而給予負面之評價。 |
| Reference: | 一、中文部分
朱澤民、張鈺婉，2001，台灣地區營業稅制之演變與檢討，財稅研究，第三十三卷第五期（五月）：77-113。
沈中華、李建然，2000，事件研究法—財務與會計實證研究必備，台北：華泰文化事業，初版。
李紀珠，2003，從韓國經驗評析我國金融重建基金之規劃，台灣金融財務季刊，第四輯第二期（六月）：143-159。
李國綸，2001，調降金融業營業稅率市場反應之研究，國立台灣大學會計研究所碩士論文。
汪瑞芝、陳明進、林世銘，2005，土地增值稅減半政策之事件研究，證券市場發展季利，第十七卷第一期：79-104。
沈瑞當、沈文華，2004，銀行管理當局之壞帳提列與盈餘管理行為之探討，今日會計，第九十五期：61-68。
林世銘、陳明進、李存修，2001，兩稅合一前後上市公司除權及除息日股價行為之探討，管理學報，第十八卷第三期（九月）：477-501。
林恭正、蔡幸珠，2001，我國營業稅超額負擔之評估，財稅研究，第三十三券第五期：114-128。
周賓凰、蔡坤芳，1997，臺灣股市日資料特性與事件研究法，證券市場發展季刊，第九卷第二期：1-26。
金桐林，2005，銀行法，台北，三民，增訂五版。
殷乃平、李桐豪，2003，金融重建基金條例何去何從？--金融重建的問題癥結與解決方向，經濟前瞻，第八十九期（九月）：30-37。
莊淳涵，2004，營業稅調降政策對金融業之影響—以壞帳揭露及股價反應為例，國立成功大學會計研究所碩士論文。
陳明進、陳宜伶，2005，企業營運總部之股市反應與公司特性之關聯性，財稅研究，第三十七卷第四期（七月）：81-100。
陳詠怡，1998，制度變遷對租稅邊際超額負擔計算的影響，國立政治大學財政研究所碩士論文。
許崇源、俞洪昭、洪盈斌、戚務君，2000，兩稅合一制度對公司屬性與股票報酬關聯性之影響，會計評論，第三十二期（元月）：81-101。
蕭長瑞、許維文，2003，金融重建基金條例何去何從？--應儘速通過金融重建基金條例，經濟前瞻，第八十九期（九月）：24-29。
劉其昌，2005，行政院金融重建基金設置及管理條例修正案闡述，台灣經濟金融月刊，第四十一卷第十二期（十二月）：13-33。
二、英文部分
Ahmed, A.S. and C. Takeda. 1995. Stock market valuation of gains and losses on commercial banks’ investment securities – An empirical analysis. Journal of Accounting and Economics 20 : 207-225.
Baginski, S. T., J. M. Hassell, and M. D. Kimbrough. 2002. The effect of legal environment on voluntary disclosure : evidence from management earnings forcasts issued in U.S. and Canadian markets. The Accounting Review 77 (1): 25-50.
Barth, M.E., W.H. Beaver, and M.A. Wolfson. 1990. Components of earnings and the structure of bank share prices. Financial Analysts Journal 46 (May-June): 53-60.
Barth, M.E. 1994. Fair value accounting : Evidence from investment securities and the market valuation of banks. The Accounting Review 69 (1): 1-25.
Beatty, A., S.L. Chamberlain, and J. Magliolo. 1995. Managing financial reports of commercial banks : the influence of taxes, regulatory capital, and earnings. Journal of Accounting Research 33: 231-261.
Beaver, W.H., C. Enger, S. Ryan, and M. Wolfson. 1989. Financial reporting, supplemental disclosures, and bank share prices. Journal of Accounting Research 27 : 157-178.
Collins, J.H, D.A. Shakelford, and J.M. Wahlen. 1995. Bank differences in the coordination of regulatory capital, earnings and taxes. Journal of Accounting Research 33：263-291.
Edgar, T. 2001. Exempt treatment of financial intermediation services under a value-added tax : an assessment of alternatives. Canadian Tax Journal 49, (5) : 1133-1219.
Fama, E. 1991. Efficient capital market : II. The Journal of Finance 46 (5) : 1575-1617.
Griffin, P.A. and S.J.R. Wallach. 1991. Latin American lending by major U.S. banks : the effect of disclosures about nonaccrual loans and loan loss provisions. The Accounting Review 66 (4) : 830-846.
Healy, P. M. and J. M. Wahlen. 1999. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons 13 (4) : 365-383.
Jack, W. 2000. The treatment of financial services under a broad-based consumption tax. National Tax Journal 53 (4) : 841-851.
Leftwich, R. 1981. Evidence of the impact of mandatory changes in accounting principles on corporate loan agreements. Journal of Accounting and Economics 3 : 3-36.
Peterson, P.P. 1989. Event study : A review of issues and methodology. Quarterly Journal of Business and Economics 28 : 36-66.
Su, R. K., H. Peng, and K.H. Cheng. 2001. The stock market reactions to the bank business tax reduction act in Taiwan : a multiperiod event approach. Sun Yat-Sen Management Review (2001 International Issue): 49-70.
Vines, C. Cynthia. 1996. Tax shifting in a regulated industry : an analysis of the property and casualty insurance industry. The Journal of the American Taxation Association 18 (1) : 48-71.
Warfield, T.D. and T.J. Linsmeier. 1992. Tax planning, earnings management, and the differential information content of bank earnings components. The Accounting Review 67 (3): 546-562.
Zee, Howell H. 2005. A new approach to taxing financial intermediation services under a value-added tax. National Tax Journal 58 (1) : 77-92. |
| Description: | 碩士
國立政治大學
會計研究所
93353045
94 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093353045 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [會計學系] 學位論文
|
Files in This Item:
| File |
Size | Format | |
|---|
| index.html | 0Kb | HTML2 | 313 | View/Open |
|
All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.
|
