Loading...
|
Please use this identifier to cite or link to this item:
https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30177
|
| Title: | 私募宣告之資訊內涵 |
| Authors: | 陸潤生 |
| Contributors: | 張清福
陸潤生 |
| Keywords: | 私募宣告
事件研究法
投資機會
資訊不對稱程度
Private placement announcement
Event-study
Investment opportunity
Information asymmetry |
| Date: | 2005 |
| Issue Date: | 2009-09-11 17:23:49 (UTC+8) |
| Abstract: | 本研究探討私募宣告事件之資訊內涵，以瞭解私募宣告事件對公司整體價值所造成之影響，進而探討影響私募宣告效果的可能因素，並比較具備投資機會組與不具備投資機會組之累積平均異常報酬。
實證結果發現以股東大會日為宣告日之私募股權宣告具有資訊內涵，而且宣告效果提早反應。影響私募宣告後累積異常報酬之因素包括價格壓力、投資機會、發行價格及資訊不對稱程度。股票流動性高、股價波動程度低、具備投資機會、發行價格高或資訊不對稱程度高時，私募宣告後之累積平均異常報酬會較高。在事件日前，無投資機會組比具備投資機會組有較高之累積平均異常報酬；在事件日之後，具投資機會組比無投資機會組有較高之累積平均異常報酬。
This study examines the information content of private placement announcement to unveil its impact on firm value, explores the factors affecting the effect of private placement announcement, and compares the market performance of firms with investment opportunities and those without investment opportunities.
The results indicate that the information content of private placement announcement exists with early information leakage. Firms with higher stock liquidity, lower stock price variation, more investment opportunity, higher subscribed price or higher degree of information asymmetry will have higher cumulative average abnormal returns after the announcement. The cumulative average abnormal returns of companies without investment opportunity are higher than those with investment opportunity before the announcement date. |
| Reference: | 中文部分
吳蕙娟，1988，現金增資對股票價格之影響--臺灣股票市場實證研究，國立成功
大學工業管理研究所碩士論文。
林章德，1999，上市公司重大投資宣告對股價影響之研究，私立東海大學管理研
究所碩士論文。
范積藝，1995，現金增資目的與宣告效果關聯性之實證研究，國立台灣科技大學
管理技術研究所碩士論文。
苗致偉，2002，有價證券私募制度相關法律問題之探析，國立台北大學法學研究
所碩士論文。
張鉅文，1989，台灣上市公司現金增資與股票價格之關係，私立東吳大學管理學
研究所碩士論文。
陳玄儒，1997，內部關係人交易對以資本支出為目的之現金增資公司資訊內涵的探討，國立中正大學財務金融研究所碩士論文。
陳柏錩，1998，上市公司資本支出、成長機會與股東財富之關係，國立中正大
學財務金融研究所碩士論文。
許雪芳，2003，上市上櫃公司私募之研究，國立中山大學財務管理研究所碩士論
文。
游志偉，1991，企業融資宣告與股價關係之實證研究--以台灣股票上市公司為
例，國立中山大學企業管理研究所碩士論文。
黎萬琳，1998，成長機會的價值、公司內部人交易與現金增資效果關係之研究，
國立中山大學企業管理研究所碩士論文。
劉燕樹，1991，上市公司現金增資動機與效益之探討，國立成功大學企業管理研
究所碩士論文。
顏燕萍，2001，台灣上市公司現金增資宣告財富效果之再檢驗， 私立義守大學
管理科學所碩士論文。
羅禎昌，1986，現金增值公告對股價影響之實證研究，國立政治大學企業管理研
究所碩士論文。
張麗真、吳桂茂、張振山、蕭巧玲合著，2003，財政部證券暨期貨管理委員會研
究發展報告—「證券交易法私募制度實施情形及經濟效益分析」。
英文部分
Dhatt, M. S., Y. H. Kim, and S. Mukherji. 1996. Seasoned equity issues:
The Korean experience. Pacific-Basin Finance Journal 4 (December): 31–43.
Heinkel, R., and E. S. Schwartz. 1986. Rights versus underwritten offerings: An asymmetric information approach. Journal of Finance 41 (March): 1–18.
Hertzel, M., and R. L. Smith. 1993. Market discounts and shareholder gains for placing equity privately. Journal of Finance 48 (June): 458–485.
Loderer, C. F., D. P. Sheehan, and G. B. Kadlec. 1991. The pricing of equity offerings. Journal of Financial Economics 29 (February): 35–57.
Loderer, C., and H. Zimmermann. 1988. Stock offerings in a different institutional setting: The Swiss case. Journal of Banking and Finance 12 (July): 353–378.
McConnell, J. J., and C. J. Muscarella. 1985. Corporate capital expenditure decisions and the market valueof the firm. Journal of Financial Economics 14 (March): 399–422.
Myers, S. C., and N. S. Majluf. 1984. Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics 13 (February): 187–221.
Scholes, M. S. 1972. The market for securities: Substitution versus price pressure and the effects of information on share prices. Journal of Business 45 (April): 179-211.
Wruck, K. H. 1989. Equity ownership concentration and firm value. Journal of Financial Economics 23 (January): 3–28. |
| Description: | 碩士
國立政治大學
會計研究所
93353033
94 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093353033 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [會計學系] 學位論文
|
Files in This Item:
| File |
Size | Format | |
|---|
| index.html | 0Kb | HTML2 | 277 | View/Open |
|
All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.
|
