政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/30047
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    Title: 新股配銷制度之國際比較研究
    Authors: 陳奕均
    Contributors: 康榮寶
    林柏生
    陳奕均
    Keywords: 縮短結算交割期
    中國大陸
    泛歐系統
    承銷新制
    效率性
    Date: 2006
    Issue Date: 2009-09-11 17:07:39 (UTC+8)
    Abstract: 在資金流通無國界的市場特性下，各國為吸引資金流入擴大證券市場規模，紛紛致力於改善證券市場之體制與法規，就承銷面而言，縮短結算交割期可有效降低風險提升交易效率，進而建立跨市場之結算交割標準，強化跨國交易之功能。目前，以中國大陸新《證券法》規定的T+0最為積極，而泛歐系統也採行T+1日結算交割期模式，而我國部份，雖現行之承銷新制中，已將定價日至掛牌日由原先的十四個營業日縮短至六個營業日，但相較於中國大陸與泛歐系統仍顯過長，此表示我國承銷作業流程仍有進一步的改善空間。
    本研究欲從制度面探討Euroclear/Clearstream泛歐系統的基本特性，與中國大陸證券發行市場制度的優點，並與我國承銷制度做進一步的比較分析，以尋找我國證券發行市場的改善之道，進而提升整體市場之效率性。根據本研究的探討，對於我國新股承銷制度提出下列幾點建議：
    1.仿照泛歐系統引進專業投資人或採行中國大陸網上網下的詢價制度，改善我國詢價制度的不完善。
    2.豐富化新上市承銷的商品，並允許發行市場作業程序的多樣化。
    3.仿照泛歐系統設置信用擔保機構，以降低款券收付之風險。
    Reference: 一、中文部份
    1、康榮寶，「將國外Euroclear與Clearstream分銷清算制度運用台灣承銷配售作業之可行性研究」，中華民國證券商業同業公會委託研究計畫，2006年12月。
    2、毛祈財，「縮短結算交割期之探討」，台灣集中保管結算所專案研究報告，2002年。
    3、台灣證券交易所集中市場採T+1日交割之探討，台灣證券交易所，2001年10月。
    4、股權分置改革小組，「股權分置改革的回顧與總結」，深圳證券交易所綜合研究所，2006年。
    5、2005中國證券登記結算統計年鑑，中國證券登記結算有限公司編，2005年。
    6、2005年上海證券交易所年報，上海證券交易所，2005年。
    7、2006年深圳證券交易所市場統計年鑑，深圳證券交易所，2006年。
    8、康榮寶，「協助台商分散市場與輔導台商回台投資」，2007年。
    9、戴家偉，「初次上市（櫃）承銷制度修正說明」，中華民國證券商業同業公會，2006年。
    10、黃蘭霙，「承銷新制對資本市場的影響」，證券暨期貨月刊，第二十三卷第六期，2005年，4-14頁。
    11、劉玉珍，陳薇如，「為何詢價圈購方式逐漸取代詢價拍賣？」，證券暨期貨月刊，第二十二卷第五期，2004年，16-29頁。
    12、楊明杰，「承銷新制簡介」，證券櫃檯月刊，第102期，2004年，18-21頁。
    13、廖之敏，「承銷新制變革影響及其因應」，證券暨期貨月刊，第二十三券第六期，2005年，14-26頁。
    14、法國證券市場相關制度，台灣證券交易所彙編。
    15、德國證券市場相關制度，台灣證券交易所彙編。
    16、中國全景網，《證券發行與承銷管理辦法》解讀，2006年。
    17、徐 煒，「IPO開閘，新老劃斷完成三步曲」，中國證券報，2006年。
    18、吳曉求，「股權分置改革催生全新資本市場」，中國證券報，2006年。
    二、英文部份
    1、CBL Customer Handbook, 2003 edition.
    2、Euroclear, New Issues Distribution：User Guide, January 1997.
    三、網站部份
    1、TSEC台灣證券交易所 http://www.tse.com.tw/ch/
    2、中華民國證券商業同業公會 http://www.csa.org.tw/csadef.asp
    3、證券櫃檯買賣中心 http://www.otc.org.tw/ch/index.php
    4、中國證券監督管理委員會 http://www.csrc.gov.cn/n575458/index.html
    5、深圳證券交易所 http://www.szse.cn/
    6、上海證券交易所http://www.sse.com.cn/sseportal/ps/zhs/home.html
    7、中國證券登記結算有限公司 http://www.chinaclear.cn/
    8、中國證券業協會 http://www.sac.net.cn/cn/homepage/index.html
    Description: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易研究所
    94351023
    95
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094351023
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of International Business] Theses

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