政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/143731

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政大機構典藏 > 商學院 > 經營管理碩士學程EMBA > 學位論文 > Item 140.119/143731

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Title:	定錨效應於指數股票型基金之投資策略應用--以追蹤滬深300指數的ETF為例 The Application of Anchoring Effect in the ETF Investment Strategy -- Tracking on China CSI 300 ETF
Authors:	劉怡秀 Liu, Yi-Hsiu
Contributors:	彭金隆 Peng, Jin-Lung 劉怡秀 Liu, Yi-Hsiu
Keywords:	滬深300指數指數股票型基金定錨效應投資策略 CSI 300 Exchange Traded Fund(ETF) Anchoring Effect Investment Strategy
Date:	2023
Issue Date:	2023-03-09 18:15:14 (UTC+8)
Abstract:	本研究探討近年大量發行的指數股票型基金(ETF)，當採用52週移動平均線，投資於大陸地區發行之指數股票型基金，是否可以成為一個供散戶投資人使用的有效投資策略。本研究以2014年1月1日至2021年12月31日間，追蹤滬深300指數的18檔指數股票型基金為研究對象，採用52週低點買進及52週高點賣出的「定錨」投資操作策略，分析是否為適合散戶投資人投資大陸地區指數股票型基金的擇時因子，並延伸探討由其他發行國所發行的指數股票型基金的績效報酬結果，是否有顯著的差異。研究結果發現，18檔樣本基金的年化報酬率均為正數，並在檢視各檔基金的年化報酬率後，發現由追蹤滬深300的指數股票型基金的績效報酬，與其他國家所發行的指數股票型基金績效報酬並無顯著差異。 This study explores the feasibility of using the 52-week moving average price as the trading timing for exchange traded fund(ETF). And take the ETFs of China CSI 300 as the empirical sample. The research period is from 1/1/ 2014 to 12/31/ 2021. During the period, 18 ETFs tracking CSI 300 Index were included, using the "anchor" investment strategy of buying at the 52-week low price and selling at the 52-week high price. The study found that the annualized returns of the 18 sample funds were all positive, and the performance returns of ETFs tracking the CSI 300 were not significantly different from the performance of ETFs issued in other countries.
Reference:	參考文獻一、中文文獻 1.施昇輝著（2019）。零基礎的佛系理財術。天下文化出版。 2.杜金龍（2021）。技術股票聖經。今週刊。二、碩士論文 1.王奕欽（2011）。KD 指標鈍化操作策略於台股ETF投資之應用。樹德科技大學金融與風險管理系碩士論文。 2.全泓舟（2015）。外匯市場波動和交易量在52週高點與低點附近的變化。中央大學財務金融學系碩士論文。 3.何公皓（2016）。技術分析投資績效之實證分析—以台灣 50 ETF 為例。國立臺灣大學碩士論文，國際企業學研究所。 4.李能琇（2016），台灣股票型基金之擇時與選股能力。國立金門大學運動與休閒學系研究所碩士論文。 5.李美馨（2017）。指數股票型基金買賣時點之研究：定錨理論的應用。國立高雄第一科技大學財務管理系數碩士論文。 6.阮琳鋒（2019）。基於百度搜索指數的投資人關注度對滬深300指數成分股報酬之影響。國立臺灣師範大學管理研究所碩士論文。 7.許清俊、陳欣怡（2004）。基金經理人擇時能力與選股能力-評估國內股票型基金績效。南華大學財務管理研究所碩士論文。 8.陳治維（2014）。台灣及香港追蹤滬深300指數ETF之追蹤誤差研究。國立臺灣大學經濟學研究所論文。三、網路資料 1.Ffrraa的投資理財部落格，滬深300指數與相關ETF比較（ASHR、XCHA、華夏滬深300、安碩滬深300、元大滬深300、復華滬深300），2020年6月 24日，檢自：https://finance.ffaarr.com.tw/2020/06/CSI-300-etfs.html 2.歐陽善玲，今周刊，「全民退休投資專案」如何無痛理財？，2019年4月17日，檢自： https://www.businesstoday.com.tw/article/category/154768/post/201904170023/%E3%80%8C%E5%85%A8%E6%B0%91%E9%80%80%E4%BC%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%B0%88%E6%A1%88%E3%80%8D%20%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%84%A1%E7%97%9B%E7%90%86%E8%B2%A1%EF%BC%9F 3.歐陽善玲，今周刊，「全民退休投資專案」放榜　這樣挑每年賺6.6％，2019年4月11，檢自： https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80401/post/201904110019/%E3%80%8C%E5%85%A8%E6%B0%91%E9%80%80%E4%BC%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%B0%88%E6%A1%88%E3%80%8D%E6%94%BE%E6%A6%9C%E3%80%80%E9%80%99%E6%A8%A3%E6%8C%91%E6%AF%8F%E5%B9%B4%E8%B3%BA6.6%EF%BC%85?utm_source=%E4%BB%8A%E5%91%A8%E5%88%8A&utm_medium=article&utm_campaign=%E5%BB%B6%E4%BC%B8%E9%96%B1%E8%AE%80190417 4.許雅綿，今周刊，連彭淮南也搶報名！基富通「好享退」9檔基金怎麼挑？1張圖秒懂，2019年8月27日，檢自： https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80401/post/201908270011/%E9%80%A3%E5%BD%AD%E6%B7%AE%E5%8D%97%E4%B9%9F%E6%90%B6%E5%A0%B1%E5%90%8D%EF%BC%81%E5%9F%BA%E5%AF%8C%E9%80%9A%E3%80%8C%E5%A5%BD%E4%BA%AB%E9%80%80%E3%80%8D9%E6%AA%94%E5%9F%BA%E9%87%91%E6%80%8E%E9%BA%BC%E6%8C%91%EF%BC%9F1%E5%BC%B5%E5%9C%96%E7%A7%92%E6%87%82 5.張舒婷，EToday新聞雲，股市新鮮人必學！ETF「4基本玩法」大公開：操作錯小心慘賠，2020年9月17日，檢自： https://finance.ettoday.net/news/1811278?redirect=1 6.Mr. Market市場先生，定期定額存股、存ETF可行嗎？使用定期定額長期投資的3個建議，2020年2月5日，檢自： https://rich01.com/stock-saving-cathay/ 7.陳重銘，用ETF錢滾錢！連股神巴菲特都說「這是最好的投資方式」，2022年1月24，檢自：https://orange.udn.com/orange/story/121198/6050741 8.Mr. Market市場先生，MA線移動平均線是什麼？公式如何計算？MA線圖如何設定？均線技術分析：突破、黃金交叉、死亡交叉，2020年8月16日，檢自：https://rich01.com/what-is-moving-average-line/ 9.網股狗網投資網誌，移動平均線(MA)操作策略，2017年9月3日，檢自：https://stockdog.blog/2017/09/03/%e7%a7%bb%e5%8b%95%e5%b9%b3%e5%9d%87%e7%b7%9ama%e6%93%8d%e4%bd%9c%e7%ad%96%e7%95%a5/ 10.工商時報書房編輯，移動平均線MA是什麼？與EMA哪種比較好？，2021年7月21日，檢自：https://ctee.com.tw/bookstore/selection/489960.html 11.Mr. Market市場先生，上證、深證、滬深指數是什麼？中國5大指數介紹》特性、產業分布解析，2021年9月17日，檢自：https://rich01.com/china-5-index-introduce/ 12.周明欣，圖解！教你用Excel　1秒算出「年化報酬率」，2018年6年月14日，檢自：https://smart.businessweekly.com.tw/Reading/IndepArticle.aspx?id=35572 四、英文文獻 1.George Thomas J. and Chuan-Yang Hwang (2004), ” The 52-Week Hing and Momentum Investing ” Journal of Finance,5,2145-2176.
Description:	碩士國立政治大學經營管理碩士學程(EMBA) 106932111
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0106932111
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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