政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/136533
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    題名: 影響法拍屋供給量因素之研究 -以臺北市住宅為例
    A Study on Factors Affecting Foreclosure Supply Quantity – A Case Study on Taipei City Residences
    作者: 黃莙喬
    Huang, Jyun-Ciao
    貢獻者: 林左裕
    Lin, Tso-Yu
    黃莙喬
    Huang, Jyun-Ciao
    關鍵詞: 法拍屋
    自我迴歸分配落遲模型
    違約
    Foreclosure
    ARDL model
    breach of contract
    日期: 2021
    上傳時間: 2021-08-04 15:50:14 (UTC+8)
    摘要: 近年來中國及歐美各國貿易保護主義盛行、中美貿易戰爭、COVID-19影響景氣，衝擊台灣房地產市場。法拍屋市場亦受市場景氣波動、購買者投資意願、金融機構授信決策及處置，以及政府不動產制度影響，本研究乃希望就法拍屋市場深入探討。

    過往法拍屋相關研究，多著重於法拍屋折價幅度、折價原因探討、或與中古屋差異比較，本研究乃希望以供給面角度檢視法拍屋市場，研究法拍屋供給量的影響因素，最終並對政府政策、金融機構、投資人及從事法拍業者做適度建議。

    本研究期間自2008年金融風暴起，經景氣復甦、景氣過熱至2020年COVID-19期間，歷經完整景氣循環共13年期間，使用主計處、中央銀行、金管會、透明房訊等機構資料，共篩選出台北市住宅用法拍屋5,557筆適合資料進行分析。使用統計實證方法包括：PP單根檢定、相關性檢定、ARDL落遲模型。

    研究結果發現：(一)法拍屋供給量變化與前期法拍屋供給量為正相關，其原因為從貸款者無法償還貸款，到法院確定執行法拍案件需要1季到1年期間，無法於短期內反應完畢所致。(二)物價指數變化與法拍屋供給量為負相關，其原因為物價上漲將造成房價上揚，購屋者依權益理論資產增加，將提高準時還款意願所致，使法拍案件減少。(三)貨幣供給額與法拍屋供給量為負相關，其原因為當貨幣供給額增加時，可能代表市場資金非常充裕，讓房地產投資增加跟房價上揚，購屋者依權益理論資產增加，將提高準時還款意願所致，法拍案件減少。(四)銀行逾放比率與法拍屋供給量為正相關，其原因為銀行逾放比率增加時，銀行向法院申請拍賣債務人資產增加，因而使法拍屋供給量之增加。(五)失業率與法拍屋供給量為正相關，其原因為失業率增加時造成以固定薪資支付房貸之債務人無力償還銀行貸款，因而造成法拍屋供給量之增加。
    In recent years, the prevalence of trade protectionism in China, Europe and the US, the China–US trade war, and COVID-19’s effect on the economy have impacted Taiwan’s real estate market. The foreclosure market is also affected by market fluctuations, buyers` willingness to invest, financial institutions` credit decisions and dispositions, and the government’s real estate regulations. This study wishes to explore and discuss in depth about the foreclosure market.

    Past studies on foreclosures mainly focused on the extent of foreclosure discounts, exploring the reasons for the discounts, or comparing with pre-owned homes. This study wishes to examine the foreclosure market from the supply side perspective, studying the factors that influence the supply of foreclosures, and ultimately make appropriate recommendations to government policies, financial institutions, investors and those engaged in the foreclosure industry.

    The study period, starting from the 2008 financial crisis, the recovery and overheating of the economy, to the 2020 COVID-19 period, experienced a full economic cycle during this 13-year period. Utilizing data from the Directorate General of Budget, Accounting and Statistics, Central Bank, Financial Supervisory Commission, Tomin Real Estate Journal, etc., a total of 5,557 suitable data entries of residential foreclosures in Taipei City were selected for analysis. The statistical empirical methods used includes: PP unit root test, association test, and ARDL model.

    The study results found: (1) The change in the supply of foreclosures was positively correlated with the supply of foreclosures in the previous period. (2) The change in price index was negatively correlated with the supply of foreclosures. (3) The money supply was negatively correlated with the supply of foreclosures. (4)The bank’s overpayment ratio was positively correlated with the supply of foreclosures. (5) The unemployment rate was positively correlated with the supply of foreclosures.
    參考文獻: 一、中文參考文獻(依筆畫排列)
    （一）專書
    吳奎新，2009，『成功揮拍』六版，臺北：永然文化出版股份有限公司。
    林左裕，2018，『不動產投資管理』四版，臺北：智勝文化事業有限公司。

    （二）期刊論文
    王健安、沈中華，2011，「銀行對住宅抵押放款的呆帳準備費用之提撥，可以用來預測未來（總體經濟或不動產）景氣之變化嗎？來自台灣獨特揭露資料的實證與政策涵意」，『台灣金融財務季刊』，12 (4)：1-41。
    江淑玲、蔡明憲、張金鶚，2011，「台北市中古屋價格與法拍屋拍定價格非對稱 價格調整行為之研究」，『管理與系統』，18 (2)：317-340。
    吳森田，1994，「所得、貨幣與房價－近二十年台北地區的觀察」，『住宅學報』，2：49-65。
    林秋瑾、黃佩玲，1995，「住宅價格與總體經濟變數關係之研究－以向量自我迴歸模式（VAR）進行實證」，『政大學報』，71： 143-160。
    林左裕，2004，「台灣住宅抵押貸款終止行為之研究」，『農業經濟半年刊』，76：169-195。
    林左裕、程于芳，2014，「影響不動產市場之從眾行為與總體經濟因素之研究」，『應用經濟論』，95： 61-100。
    花榮尉、林益倍，2016，「應用賽局理論於經營策略之探討-以銀行貸款違約為例」，『財金論文叢刊』，25：81-92。
    洪淑娟、雷立芬，2010，「中古屋、預售屋／新成屋房價與總體經濟變數 互動關係之研究」，『臺灣銀行季刊』，61(1)：155-167。
    張梅英、鍾陳佳，2002，「住宅法拍屋屬性與拍定價格關祥、之研究-以台中市12樓以上集合住宅為例」，『土地問題研究季刊』，1(2)：12-20。
    張金鶚、王健安、陳憶茹，2008，「法拍屋折價之謎：市場競爭程度是否更能解釋折價？」，『交大管理學報』，28(2)：1-39。
    張鼎換、陳璦玲，2017，「銀行住宅貸款授信品質研究－預期違約機率之應用」，『明道學術論壇』，10(3)：1-18。
    許碩芬、吳政仲、方斐世、鄭舜仁、徐美琴，2008，「自用住宅抵押貸款信用保險風險管理評估之探討」，『管理科學與統計決策』，5(4)：26-30。
    梅強、林尚毅，2017，「臺灣總體經濟變數對六都房價之影響分析」，『亞太經濟管理評論』，21(1)：33-48。
    彭建文，2015，「總體政經與房地產關聯分析」，『台灣地區房地產年鑑』，28-48。
    彭建文、林秋瑾、楊雅婷，2004，「房價結構性改變影響因素分析-以台北市、台北縣房價為例」，『臺灣土地研究』，7(2)：27-46。
    彭芳琪、張金鶚、陳明吉，2008，「不同拍賣機制對不良資產價格之影響」，『中山管理評論』，16(3)：401-428。
    葉彩蓮、戚靜玟、張裕翔，2014，「法拍屋貸款授信違約研究 -考量投資客特性之判斷模型」，『東吳經濟商學學報』，84：47-78。
    楊顯爵、林左裕、陳宗豪，2008，「住宅抵押貸款違約之研究-影響因素之顯著性分析」，『台灣土地研究』，11(2)：1-36。
    廖仲仁、張金鶚，2009，「景氣期間購屋市場機制選擇及拍賣市場折價效果之再檢視」，『住宅學報』，18(1)：1-21。
    鄧筱蓉，2017，「房市泡沫與總體經濟關係」，『住宅學報』，26(2)：27-50。
    謝富順、張巧宜，2010，「臺灣法拍屋之拍定價格與面積關係之探究」，『住宅學報』，19(2)：29-57。

    （三）博、碩士論文
    方婉容，2009，「兩岸三通對於台北市房價之影響」，國立政治大學行政管理碩士論文，臺北。
    侯志明，2014，「房屋貸款違約風險因子之研究」，國立屏東商業技術學院國際企業研究所碩士論文，屏東。
    陳彥光，2010，「房地產景氣與總體經濟變數之關聯性分析-價與
    量的對比分析」，東吳大學經濟學系碩士論文：臺北。
    陳益財，2014，「房地產景氣與總體經濟變數之關聯性分析-價與量的對比分析」，南華大學財務金融學系管理碩士論文：嘉義。
    張方瑩，2013，「法拍屋價格指數及其與中古屋市場間關聯性之研究-以台北市為例」，國立政治大學地政學系碩士論文：臺北。
    傅智明，2009，「台灣總體經濟指標影響法拍屋市場關係分析」，南台科技大學資訊管理研究所碩士論文：臺南。
    蔡秀瑛，2012，「影響法拍屋拍定價對底價之變數研究-以台北市士林區為例」，國立政治大學地政學系碩士論文：臺北。
    顏貽謙，2006，「台灣地區房價與銀行逾放比關係之研究」，國立中正大學國際經濟所碩士論文：嘉義
    顏玲玲，2008，「總體經濟因素對臺灣房價影響之研究」，國立臺中技術學院事業經營研究所碩士論文，臺中。
    賴宗炘，2011，「追索權價值、負權益與違約房屋抵押貸款關連性在台灣之研究」，國立政治大學地政學系碩士論文：臺北。

    二、外文參考文獻
    （一）期刊論文
    Akaike, H., 1974, “A new look at the statistical model identification’’, IEEE Transactions on Automatic Control, 19：716-723.
    Campbell, T. S. and Dietrich, J. K., 1983, “The ZDeterminants of Default on Insured Conventional Residential Mortgage Loans’’, The Journal of Finance, 38(5) ：1569-1581.
    Chen, N. K., 2001, “Asset Price Fluctuations in Taiwan: Evidence from Stock and Real Estate Prices 1973 to 1992”, Journal of Asian Economics, 12：215-232.
    Dickey, D. A. and Fuller, W. A., 1981, “T Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root’’, Econometrica, 49(4) ：1057-1072.
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    Granger, C. W. J. and Newbold, P., 1974, “Spurious Regressions in Econometrics”, Journal of Econometrics, 2(2) ：111-120.
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    Jud, G .D. and Winkler, D. T., 2002 , “ The Dynamics of Metropolitan Housing Prices”, Journal of Real Estate Research, 23(1/2)：29-45.
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    Klein, S. and O`Keefe, R.M., 1998 , “The impact of the web on auctions: Some empirical evidence and theoretical considerations”, International Journal of Electronic Commerce, 3(3)：7-20.
    Mayer, C. J., 1993, “A Model Real Estate Auctions versus Negotiated Sales ”, Federal Reserve Bank of Boston , 93-3
    Meen, G., 2000, “ Housing Cycles and Efficiency ”, Scottish Journal of Political Economy, 47(2)：114-140.
    Park, Y. W.and Bang, D. W., 2014, “Loss given default of residential mortgages in a low LTV regime: Role of foreclosure auction process and housing market cycles.” ,Journal of Banking Finance, 39：192-210.
    Phillips, P. C. B. and Perron, P., 1988, “ Testing for a Unit Root in Time Series Regression’’, Biometrika, 75(2)：335-346.
    Schwarz,G.,1978, “Estimating the Dimension of a Model”, The Annals of Statistics, 6(2)：461-464.
    Vickrey, W .,1961, “Counterspeculation, Auctions, and Competitive Sealed Tenders”, The Journal of Finance, 16(1) ：8-37.
    Von Furstenberg, G. M., 1969, “Default Risk on FHA-Insured Home Mortgages as a Function of the Terms of Financing: A Quantitative Analysis”, The Journal of Finance, 24(3) ：459-477.
    Voicu, I., Jacob, M., Rengert, K. and Fang, I., 2012, “Subprime Loan Default Resolutions: Do They Vary Across Mortgage Products and Borrower Demographic Groups? ” , Journal of Real Estate Finance and Economics, 45(4)：939-964.

    （二）會議論文
    Alan Hwee Loon TEO and Seow Eng ONG﹐2005, “Conditional Default Risk in Housing Arms：A Bivariate Probit Approach”﹐National Universit Of Singapore.

    三、網頁參考文獻
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    中央銀行統計資訊網 ，https://cpx.cbc.gov.tw/Tree/TreeSelect，取用日期：2021年1月3日
    內政部不動產資訊平台，https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0301.aspx，取用日期：2021年1月3日
    全國法規資料庫，強制執行法， https://law.moj.gov.tw/，取用日期：2020年9月21日
    林左裕，2020，「黃金、房市看QE　QE期程看疫情」，好房網，https://news.housefun.com.tw/tsoyulin/article/205058267653取用日期：2020年10月28日。
    信義房屋，信義房價指數，https://www.sinyi.com.tw/，取用日期：2021年2月10日
    透明房訊資料庫，台北市法拍屋查詢，http://www.tom.com.tw/，取用日期：2021年2月15日
    喬唯法拍屋，法拍屋知識，www.ciaowei.com ，取用日期：2021年4月8日
    臺灣指數股份有限公司，https://www.taiwanindex.com.tw/，取用日期：2021年1月3日
    臺灣士林地方法院，強制執行流程圖，https://sld.judicial.gov.tw/，取用日期：2020年9月21日
    描述: 碩士
    國立政治大學
    地政學系碩士在職專班
    107923027
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0107923027
    資料類型: thesis
    DOI: 10.6814/NCCU202100977
    顯示於類別:[地政學系] 學位論文

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