政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/133911

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Title:	證交法 20 條之 1 責任比例計算式之提出 Proposing a Calculation Method for the Proportionate Liability under Article 20-1 of the Securities and Exchange Act
Authors:	林素雯 Lin, Su-Wen
Contributors:	林國全 Lin, Kuo-Chuan 林素雯 Lin, Su-Wen
Keywords:	財報不實責任比例證券交易法第 20 條之 1 毛損法淨損差額法 Financial report misprestation Proportionate liability Article 21-1 of the Securities and Exchange Act Gross income loss method Out of pocket method
Date:	2021
Issue Date:	2021-02-01 14:14:52 (UTC+8)
Abstract:	依證券交易法第20條之1，財務報告發生主要內容有虛偽或隱匿之情事時，負過失責任之人依責任比例負賠償責任。責任比例參考立法理由係由法院依各案考量可歸責於原告損失之每一負過失責任人員之行為特性決定之。然而基於內部監理或審查或外部查核失敗，所導致未偵測出財報不實之過失行為，通常與損害發生之因果關係並不具體，因此現行實務法院於決定責任比例時極具高度主觀，無脈絡可循。本文試著為該責任比例提出客觀具體之計算式作為實務運用之參考。首先探討財報不實與各過失主體間關係，財報之於資本市場及公司股價關係，嘗試提出過失主體間可依職權群組共負相同責任、提出淨值法來調整採「毛損法」計算投資人損失時使被告連詐欺以外之市場因素也賠付之缺點、設計透過此計算式以避免負過失責任主體因不真正連帶債務責任而償付超過故意犯之賠償金額、及考量各過失主體間職權、獨立性、受有利益高低等權利義務設計責任權數以各過失主體間責任程度產生區隔。基於證券交易法第20條之1自民國95年度公布以來，已累積相當判例，本文收集過往法院判例，試圖整理各判例異同之處，並就各判例見解相同處，視為實務通說並引用之。最後結合上述內容就該責任比例提出計算式。 Pursuant to Article 21-1 of the Securities and Exchange Act, when the essential content of the financial reports of public companies contain misrepresentations or nondisclosures, the persons who are judged with act of negligence for the misrepresentations or nondisclosures shall bear liability for damages in proportion to their degree of responsibility. Based on the legislative explanation of this Act, it also leaves the court to decide the percentage of damage remedy for each liable person , case by case, based on considerations, as a whole, of the person’s misconduct or negligence features of not able to preventing the misrepresentations or nondisclosures from occurrence. However, in most of cases, the misconduct or negligence are not so obvious that can directly link to the causes of mispresented or nondisclosed financial reports. As a result, currently, the rationales used by courts to determine the percentage of damage remedy are very subjective and lacking predictable feature. This thesis is trying to propose an objective and computable mathematical calculation to determine the percentage of damage remedy. First, this thesis studied how is the reliable parties’ role or duty for the financial reports, and how the financial reports affect on the company’s stock price. Then, it concludes an observation that negligent persons could be aggregated by their roles or duty to share the same responsibility, and subsequently designated different weighted percentage for each group of negligent persons to reflect their different roles and responsibilities. Also, this thesis brought up an idea that a company’s net value should be used as an adjustment in order to reduce the downside that defends will overconsume the remedy responsibility under the gross income loss method as stock price is also affected by market factors other than just financial reports. Through this mathematical calculation, it also prevents that the persons charged with act of negligence pay out more remedy amounts than those who are charged with intent act. Moreover, since the Article 21-1 of the Securities and Exchange Act effected in 2006, there have been many judgements ruled by courts. Via studying and analyzing these judgments to identify views in common and leverage those views to form this mathematical calculation.
Reference:	中文專書: 劉連煜，新證券交易法實例研習，元照出版有限公司，增訂15版第1刷， 2018年9月王澤鑑，民法概要，2013年8月劉連煜，資本市場與證券法學新思維，元照出版有限公司，初版第1刷，2020年8月中文期刊: 黃帥升，論證券交易法第20條之1之一般性問題及董監事責任，萬國法律，173期，頁12，2010年10月陳文智，該讓會計師享用比例責任制了嗎?-評析證券交易法引進比例責任制之正當性，法學新論，1期，2008年2月學位論文: 洪慶山，會計師簽證財務報告民事責任之研究－以證券交易法第二十條之一為例，政大法學院碩士在職專班論文，頁104-110，2008年12月吳沂靜，財報不實之民事責任－以比例責任制為核心，政大法學院法律科際整合研究所碩士，在職專班論文，頁206-213，2019年7月研究報告: 林郁馨朱德芳，美國證券訴訟比例責任制之規範與實務案例研究期末報告，財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心，2014年12月。判決: 最高法院85年度台上字第975號民事判決。最高法院102年度台上字第1294號民事判決臺灣高等法院104年金上字第8號民事判決。臺灣高等法院101年度金上字第7號民事判決。臺灣高等法院 101 年度金上字第6號民事判決。臺灣高等法院 102 年金上更(一)字第1號民事判決。臺灣高等法院 103 年度金上字第4號民事判決。臺灣高等法院 104 年度金上更(一) 字第6號民事判決。臺灣高等法院 104 年度金上更(一) 字第7號民事判決。臺灣高等法院 106 年度金上字第6號民事判決。臺灣高等法院 104 年度金上字第14號民事判決。臺灣臺北地方法院96年度金字第23號民事判決。臺灣士林地方法院 96 年度金字第8號民事判決。臺灣臺北地方法院99年度金字第6號民事判決。臺灣士林地方法院 95年度金字第19號民事判決。臺灣臺北地方法院 95 年度金字第18號民事判決。臺灣高雄地方法院102年度金字第2號民事判決。臺灣士林地方法院98 年金字第3號民事判決。臺灣士林地方法院100年金字第5號民事判決。臺北地方法院 96年度金字第22號民事判決。臺灣士林地方法院 99年金字第10號民事判決。臺灣新竹地方法院100年度重訴字第131號民事判決。臺灣士林地方法院98年金字第3號民事判決。其他: 立法院第6屆第2會期第1次會議議案關係文書網路資源: 1. 財團法人中華民國會計研究發展基金會臺灣財務報導準則委員會，IFRS 正體中文版「財務報導之觀念架構」第 1 章 1.2 A6 頁，上網日期 2020 年 08 月 13 日，網址: http://163.29.17.154/ifrs/ifrs_2019_approved/FW_2019.pdf?1602569 2. 鼎新電腦股份有限公司網站，首頁「什麼是 ERP」，上網日期 2020 年 08 月 13 日，網址: https://www.digiwin.com/tw/ERP/this-is-erp 3. 法源法律網證交法第 20 條之 1 之立法理由 4. 劉其昌，「證券交易法部分條文修正案之簡介」下載自台灣證券交易所股份有限公司網站，網址: https://www.twse.com.tw/ch/products/publication/download/0001000300.pdf 5. 證券交易所之公司治理中心網站，公告之 109 年公司治理評鑑指標，網址: https://cgc.twse.com.tw/evaluationCorp/listCh 6. 財團法人會計研究發展基金會審計準則委員會頒佈之審計準則公報第 74 號「查核財務報表對舞弊之責任」上網日期 2020 年 12 月 16 日，網址: http://dss.ardf.org.tw/ardf/au26.pdf 7. 彭禎伶，「18 位上市櫃獨董年薪逾千萬」，工商時報，中時新聞網， 2019/05/02，上網日期:2021/1/19，網址: https://www.chinatimes.com/newspapers/20190502000266-260202?chdtv
Description:	碩士國立政治大學法學院碩士在職專班 106961018
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0106961018
Data Type:	thesis
DOI:	10.6814/NCCU202100108
Appears in Collections:	[Master of Laws Program for Executives] Theses

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