政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/124991

政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/124991

English | 正體中文 | 简体中文 | Post-Print筆數 : 27 | 全文笔数/总笔数 : 113451/144438 (79%)
造访人次 : 51244053 在线人数 : 942

RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.

搜寻范围

查询小技巧：

您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果

若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据

进阶搜寻

主页 ‧ 登入 ‧ 上传 ‧ 说明 ‧ 关于政大典藏 ‧ 管理

到手机版

政大機構典藏 > 國際事務學院 > 東亞研究所 > 學位論文 > Item 140.119/124991

请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/124991

题名:	中國大陸證券監管制度演進：從行為金融學視角的研析
作者:	黃愷翔 Huang, Kai-Hsiang
贡献者:	魏艾黃愷翔 Huang, Kai-Hsiang
关键词:	證券監管行為金融學非理性行為 Securities Regulatory Behavioral Finance Irrational Behavior
日期:	2019
上传时间:	2019-08-07 16:58:45 (UTC+8)
摘要:	隨著中國大陸近年來經濟快速的發展，證券市場作為推動經濟發展的角色也愈來愈重要。回顧既有文獻對中國證券市場的研究較多著重在整體市場的分析，較少對於監管者或監管制度的研究。本論文旨在以歷史脈絡的角度研究中國證券監管制度的演進，理解中國政府作為監管者如何認知證券市場扮演的角色與面臨的挑戰，並以「行為金融學」的視角分析中國證券監管者對證券市場的干預行為。本論文以自我評價、思維及情緒等三類心理活動觀察證券監管者在監管過程中可能產生的非理性行為。研究結果顯示，中國的證券監管者受早期社會主義與資本市場彼此矛盾而產生許多亂象的影響，認為證券市場必須靠監管介入才能保持穩定。而監管者干預市場的行為會受過度自信、定錨效應、可得性偏差、代表性偏差、損失厭惡以及後悔厭惡等非理性行為影響，導致監管措施成效不佳和破壞證券市場運作機制。 With the rapid economic development of China in recent years, the role of the securities market as a driving force for economic development is becoming more and more important. Reviewing the current literature, the research on China`s securities market focuses more on the analysis of the overall market, and less on the research of regulators or regulatory systems. This thesis aims to study the evolution of China`s securities regulatory system from the perspective of historical context, to understand how China`s government as a regulator recognizes the role and challenges of the securities market, and analyzes China`s securities regulators how to intervene the securities market from the perspective of behavioral finance. This thesis observes the irrational behavior that securities regulators may have in the process of supervision through three kinds of psychological activities: self-evaluation, thinking and emotion. The results of the study show that China`s securities regulators are affected by the chaos of the paradox of early socialism and capital markets, and believed the securities market must rely on intervention to maintain stability. However, the behavior of regulators intervening in the market will be affected by irrational behaviors such as overconfidence, anchoring effect, availability bias, representative bias, loss aversion and regret aversion, resulting in poor performance of regulatory measures and destroying the securities market operating mechanism.
參考文獻:	一、中文部分 (一) 專書中國證券監督管理委員會編著，中國證券監督管理委員會年報2015。北京：中國財政經濟出版社，2016年。中國證券監督管理委員會編著，中國證券監督管理委員會年報2016。北京：中國財政經濟出版社，2017年。中國證券監督管理委員會編著，中國證券監督管理委員會年報2017。北京：中國財政經濟出版社，2018年。中國證券監督管理委員會編撰，中國資本市場發展報告。北京：中國金融出版社，2008年。王文科，教育研究法。台北：五南出版社，1986年。王超華，歧路中國。台北：聯經出版社，2004年。朱浤源主編，撰寫碩博士論文實戰手冊。台北：正中書局，1999年。杜偉岸，股權分置改革的制度視角。台北：元華文創，2015年。施東暉，中國股市微觀行為理論與實證。上海：上海遠東出版社，2001年。馬慶泉，中國證券史：1978-1998。北京：中信出版社，2003年。康榮寶，深入中國股市。台北：天下遠見出版社，2001年。張兵，中國股票市場有效性研究。南京：南京大學出版社，2004年。莊序瑩，中國證券市場監管理論與實踐。北京：中國財政經濟出版社，2001年。郭敏華，行為財務學。台北：智勝文化，2008年。陸岩、高翔，中國證券市場有效開放論。北京：經濟管理出版社，2002年。傅高義，鄧小平改變中國。台北：天下遠見，2012年。葉至城、葉立誠，研究方法與論文寫作。台北：商鼎文化出版社，2000年。葉銀華，兩岸金融與人民幣市場。台北：前程文化，2013年。劉鴻儒編著，突破―中國資本市場發展之路。北京：中國金融出版社，2008年。 (二)期刊論文尹中立，「股災帶給我們的反思」，公司金融研究(山東)，第11、12期(2016年)，頁102-110。王永宏、趙學軍，「中國股市『慣性策略』和『反轉策略』的實證分析」，經濟研究(北京)，第6期(2001年)，頁56-61。民生證券證券市場退市制度課題組，「我國證券市場退市制度的潛在問題與完善路徑研究」，金融監管研究(北京)，第76期(2018年)，頁1-20。伍彪，「論我國證券法的修改和完善」，法治與社會(雲南)，2017年2月，頁77-78。朱相平，「證券監管的演變與啟示」，山東經濟(山東)，第4期(2003年)，頁38-40。何海峰、銀丹妮，「監管科技在證券監管中的運用研究」，中國證券業協會，第11期(2018年)，頁35-42。冷靜，「法定自律組織還是法律法規授權組織：新形式下證券交易所及其一線監管性質辨」，證券法苑(上海)，第23卷(2017年)，頁190-218。武漢大學課題組，「證券自律監管與放鬆管制」，上證聯合研究計畫第11期課題報告，2002年6月30日，頁1-34。胡俞越、李翠旭，「證券期貨監管的行為金融學分析」，期貨與金融衍生品(上海)，第21期(2005年)，頁5-18。范亞葦、張孝鋒，「俘虜理論及其對證券監管的啟示」，江西社會科學(江西)，第3期(2002年)，頁202-204。孫培源、施東暉，「基於CAPM的中國股市羊群行為研究」，經濟研究(北京)，第2期(2002年)，頁64-69。郝旭光，「證券市場監管者非理性行為研究」，中央財經大學學報(北京)，第2期(2015年)，頁32。郝旭光、張嘉祺，「證券監管者的決策信念比市場投資者更強嗎?」，上海財經大學學報(上海)，第19卷第6期(2017年)，頁72-82。馬洪雨、康耀坤，「證券市場不同發展模式的政府證券監管」，中南大學學報(湖南)，第17卷第1期(2011年)，頁60-66。康榮寶，「中國大陸《公司法》、《證券法》修正後對兩岸經貿關係之影響」，展望與探索(新北)，第5卷第1期(2007年)，頁49-51。張華維，「宏觀調控政策對中國股市之影響－以2007年為例」，展望與探索(新北)，第7卷第7期(2009年)，頁70-75。趙靜梅、吳風雲，「非理性的博弈：行為金融學視角的證券監管」，宏觀經濟研究(北京)，第12期(2008年)，頁60-61。蔡欣園，「初探股票發行核准制與註冊制」，時代金融(北京)，第516期(2013年)，頁33-34。戴國強，「股票發行審核制度研究」，特區經濟(深圳)，2006年8月，頁34-37。顧力仁，「歷史法及其在圖書館學研究上的應用」，書府(台北)，第18~19卷(1998年)，頁48-62。 (三)學位論文高海燕，「WTO框架下證券監管國際合作法律機制研究」，華東政治大學碩士論文(2011年)。張嘉祺，「中國證券監管者非理性行為模式的探索性研究」，對外經濟貿易大學博士論文(2018年)。 (四)研討會論文孫本初，「如何寫好一篇優質的碩博士論文」，發表於「撰寫碩博士論文與投稿學術期刊」論壇，台北：台北大學主辦，2005年6月8日。 (五)研究報告「大陸證券公司業務活動發展趨勢之研究」，中華民國證券暨期貨市場發展基金會(台北)，2012年。「中國大陸證券市場相關制度」，台灣證券交易所(台北)，2018年。「中國證券投資者結構全景分析報告2016」，申萬宏源研究(上海)，2017年。「中國證券登記結算統計年鑑2017」，中國結算(北京)，2017年。「美國證券市場相關制度」，台灣證券交易所(台北)，2017。 (六)官方網站上海證券交易所，「交易所介紹」，2019年。〈http://www.sse.com.cn/aboutus/sseintroduction/introduction/〉(檢索日期：2019年4月1日)。上海證券交易所，「年度股票情況」，2018年。〈http://www.sse.com.cn/market/stockdata/overview/yearly/〉(檢索日期：2019年1月3日)。中國結算，「登記結算公司證券存管情況統計表」，2019年。〈http://www.chinaclear.cn/zdjs/tjyb4/center_tjbg.shtml〉(檢索日期：2019年3月20日)。中國證券業協會，「中國證券業協會章程」，2019年。〈http://www.sac.net.cn/ljxh/lchydh/dsichydh/201204/t20120413_14530.html〉(檢索日期：2019年4月1日)。中國證券業協會，「中國證券業協會簡介」，2019年。〈http://www.sac.net.cn/ljxh/xhjj/〉(檢索日期：2019年4月1日)。中國證券監督管理委員會，「證監會簡介」，2019年。〈http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhjs/zjhjj/〉(檢索日期：2019年3月25日) 深圳證券交易所，「本所簡介」，2019年。〈http://www.sse.com.cn/aboutus/sseintroduction/introduction/〉(檢索日期：2019年4月1日)。 (七)網際網路「“兩融”監管政策收緊中信證券暫停開戶三個月」，第一財經日報，2015年1月19日，〈https://m.yicai.com/news/4545983.html〉(檢索日期：2019年5月27日)。「【連散戶都管】中國股市淡靜背後的監管手影」，華爾街日報，2018年6月1日，〈https://is.gd/Newae6〉(檢索日期：2019年5月28日)。「2017年個人投資者狀況調查報告」，深圳證券交易所，2018年3月18日，〈http://www.szse.cn/aboutus/trends/news/t20180315_519202.html〉(檢索日期：2019年3月18日)。「2018年中國證券行業發展歷程及監管體系分析(圖)」，中國報告網，2018年2月24日，〈http://zhengce.chinabaogao.com/gonggongfuwu/2018/02243214K2018.html 1〉(檢索日期：2019年3月24日)。「A股歷史上8次IPO暫停及重啟：3次下跌」，新浪財經，2015年7月4日，〈http://finance.sina.com.cn/stock/y/20150704/195622592273.shtml〉(檢索日期：2019年3月12日)。「大陸前證監會主席劉士余因「違紀違法」主動投案遭調查」，鉅亨網，2019年5月20日，〈https://news.cnyes.com/news/id/4323579〉(檢索日期：2019年5月21日)。「中國大陸金融發展及其加入WTO開放金融市場之承諾」，國家政策研究基金會(台北)，2007年3月19日，〈https://www.npf.org.tw/2/1511〉(檢索日期：2019年4月24日)。「中國大陸救市干預成效與金融監管問題」，國家政策研究基金會，2015年9月3日，〈https://www.npf.org.tw/2/15359?County=%25E5%259F%25BA%25E9%259A%2586%25E5%25B8%2582&site=〉(檢索日期：2019年5月22日)。「中國抓放空救市外資批自己人作的」，自由時報，2015年7月4日，〈https://ec.ltn.com.tw/article/paper/895033〉(檢索日期：2019年5月29日)。「中國證監會委託上海、深圳證券交易所實施案件調查試點工作規定」，第2條、第3條，2014年證監會第111號令，2014年12月8日，〈http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/zjh/201412/t20141212_265022.htm?keywords=〉(檢索日期：2019年4月5日)。「中港台股市全面深度解析」，鉅亨網，2018年7月27日，〈https://topics.cnyes.com/stockx301/〉(檢索日期：2019年1月4日)。「中港台股市全面深度解析」，鉅亨網，2018年7月27日，〈https://topics.cnyes.com/stockx301/〉(檢索日期：2019年1月4日)。「什麼是熔斷機制一分鐘讓你搞懂！」，ETtoday新聞雲，2016年01月08日，〈https://www.ettoday.net/news/20160108/627014.htm〉(檢索日期：2019年1月6日)。「什麼是熔斷機制一分鐘讓你搞懂！」，ETtoday新聞雲，2016年01月08日，〈https://www.ettoday.net/news/20160108/627014.htm〉(檢索日期：2019年5月22日)。「四大官員喊話救市中國股市逆轉大漲2.5％」，自由時報，2018年10月19日，〈https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2585786〉(檢索日期：2019年5月29日)。「行政處罰超2700件，罰沒金額超80億元——透視2017年“史上最嚴”金融監管年」，新華網，2017年12月14日，〈http://www.xinhuanet.com/finance/2017-12/14/c_1122111949.htm〉(檢索日期：2019年5月28日)。「肖鋼終於被罷免證監會主席的內幕」，新紀元周刊，2016年3月3日，〈https://www.epochweekly.com/b5/469/16167.htm〉(檢索日期：2019年5月28日)。「兩法修改對證券交易制度的影響及建議」，中國證監會，2006年12月29日，〈http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/flb/lfzl/jnlfssyzn/yjyd/200701/t20070108_77319.html〉(檢索日期：2019年4月23日)。「取消新股首日漲停限制監管須有效跟上」，新華網，2019年1月17日，〈http://www.xinhuanet.com/fortune/2019-01/17/c_1210040388.htm〉(檢索日期：2019年5月22日)。「官方護盤新招？北京私募基金傳禁止員工賣空」，工商時報，2019年5月14日，〈https://m.ctee.com.tw/livenews/lm/a99625002019051415541733〉(檢索日期：2019年5月21日)。「拼命抓「空軍」的中國官員別搞錯了，「放空」反而幫助股價波動小！」，商周財富網，2015年7月10日，〈https://wealth.businessweekly.com.tw/GArticle.aspx?id=ARTL000029588&p=2〉(檢索日期：2019年5月29日)。「背景資料：2015年中國股災時的臨時救市政策及退出情況」，路透社，2017年8月16日，〈https://is.gd/VArJ6L〉(檢索日期：2019年5月22日)。「國家隊爆涉內線陸股大跳水」，中時電子報，2015年11月28日，〈https://www.chinatimes.com/newspapers/20151128000021-260202?chdtv〉(檢索日期：2019年5月29日)。「張茉楠：隱性擔保是中國經濟最大風險」，鉅亨網，2013年8月16日，〈https://news.cnyes.com/news/id/1694642〉(檢索日期：2019年5月29日)。「救民企代價大國資反陷泥沼」，工商時報，2018年10月18日，〈https://m.ctee.com.tw/focus/dlcj/199343〉(檢索日期：2019年5月29日)。「習近平拍板定案科創板並行註冊制準備上路」，鉅亨網，2019年1月24日，〈https://www.nownews.com/news/20190124/3193868/〉(檢索日期：2019年4月24日)。「陸IPO門檻高新經濟概念開綠燈」，工商時報，2018年12月27日，〈https://m.ctee.com.tw/focus/lgsc/209082〉(檢索日期：2019年5月22日)。「陸上市企業須設共黨組織」，經濟日報，2018年6月18日，〈https://money.udn.com/money/story/5603/3204270〉(檢索日期：2019年5月21日)。「陸股市值占GDP68.6％低於全球水準」，經濟日報，2018年4月3日，〈https://money.udn.com/money/story/11740/3066621〉(檢索日期：2019年3月18日)。「陸股崩盤為惡意放空？彭博吐槽：實情並非如此」，MoneyDJ新聞，2015年7月6日，〈https://www.moneydj.com/funddj/ya/yp050000.djhtm?a=B9D55C39-77BA-4639-A9E8-7C871A82443C〉(檢索日期：2019年5月29日)。「陸股註冊制吹起號角」，工商時報，2018年11月7日，〈https://www.chinatimes.com/newspapers/20181107000293-260202〉(檢索日期：2019年1月6日)。「揭開A股國家隊神秘面紗！來看他們進場干預愛買哪十大成份股？」，鉅亨網，2018年9月11日，〈https://news.cnyes.com/news/id/4199901〉(檢索日期：2019年5月29日)。「傳大陸國家隊進場救市股匯市一度回穩」，經濟日報，2019年5月14日，〈https://money.udn.com/money/story/5603/3811371〉(檢索日期：2019年5月29日)。「僅36天！創A股IPO新紀錄中國證監會：富士康首發獲通過」，鉅亨網，2018年12月27日，〈https://news.cnyes.com/news/id/4057911〉(檢索日期：2019年5月22日)。「實現“競爭中性”，須打破國企的“隱形擔保”優勢」，台灣中評網，2018年10月20日，〈http://www.crntt.tw/doc/1052/2/3/0/105223097.html?coluid=93&kindid=7950&docid=105223097〉(檢索日期：2019年5月29日)。「滬深交易所就上市公司重大違法強制退市實施辦法徵求意見」，新華網，〈http://www.xinhuanet.com/fortune/2018-03/10/c_129826668.htm〉(檢索日期：2019年4月24日)。「熔斷機制在別國如何穩市：觸發閾值高於中國」，環球網，2016年1月5日，〈http://finance.huanqiu.com/cjrd/2016-01/8316939.html?agt=15422〉(檢索日期：2019年5月28日)。「熔斷機制徵求意見稿：以滬深300指數為基準設置5%、7%兩檔閾值」，華爾街見聞，2015年9月7日，〈https://wallstreetcn.com/articles/223249〉(檢索日期：2019年5月22日)。「盤點歷史上9次IPO暫停歷次重啟後股市怎麼走？」，鳳凰網財經，2015年11月6日，〈http://finance.ifeng.com/a/20151106/14059186_0.shtml〉(檢索日期：2019年5月27日)。「證券法修訂草案二審聚焦七大市場焦點」，人民日報，2017年4月25日，〈http://www.npc.gov.cn/npc/xinwen/lfgz/2017-04/25/content_2020380.htm〉(檢索日期：2019年4月24日)。「證監會正式發布實施監管科技總體建設方案」，中國證監會，2018年8月31日，〈http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/201808/t20180831_343433.html〉(檢索日期：2019年4月24日)。「證監會再放權保代准入審批下架」，證券時報網，2014年11月25日，〈http://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/qsyj/20141125/043020909336.shtml〉(檢索日期：2019年4月4日)。「證監會將IPO貧政策延期至2025年部分地區脫貧不脫政策」，國際金融報，2018年1月2日，〈http://cs.com.cn/xwzx/201801/t20180102_5650222.html〉(檢索日期：2019年5月22日)。「證監會就修改上市公司退市制度徵求意見」，新華網，2018年3月2日，〈http://www.xinhuanet.com/fortune/2018-03/02/c_1122480063.htm〉(檢索日期：2019年4月24日)。二、英文部分 (一)專書 Shefrin,Hersh. Beyond Greed and Fear. Oxford：Oxford University Press,1999. (二)期刊 Black, Fisher., “Noise” Journal of Finance, Vol.41, 1986,pp.529-543. De Bondt, W. F. M. and Thaler, R. H., “Does the Stock Market Overreact?” The Journal of Finance, Vol. 40, No. 3, 1985, pp.793-804. Fama, Eugene., “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work.” The Journal of Finance, Vol.25, No.2, 1970, pp. 384-388. Hirshleifer, David., “Psychological Bias as a Driver of Financial Regulation” MPRA Paper, No. 5129, 2007, pp.1-33. Kahneman, Daniel and Tversky, Amos., “ Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk” Econometrica, Vol. 47, No. 2, 1979, pp. 263-291. Mullainathan, Sendhil and Thaler, R. H., “Behavioral Economics” NBER Working Paper ,No. 7948, 2000. Shleifer, Andrei and Vishny, R. W., “The Limits of Arbitrage” The Journal of Finance, Vol. 52, No. 1 ,1997, pp. 35-55. Stigler, G. J., “The Theory of Economic Regulation.” Bell Journal of Economics and Management Science, Vol. 2, No. 1 , 1971, pp.3-21.
描述:	碩士國立政治大學東亞研究所 103260013
資料來源:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103260013
数据类型:	thesis
DOI:	10.6814/NCCU201900659
显示于类别:	[東亞研究所] 學位論文

文件中的档案:

档案	大小	格式	浏览次数
001301.pdf	8549Kb	Adobe PDF2	0	检视/开启

在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.

社群 sharing

著作權政策宣告 Copyright Announcement

1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.

DSpace Software Copyright © 2002-2004 MIT & Hewlett-Packard / Enhanced by NTU Library IR team Copyright © - 回馈