政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/12445

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Title:	Testing the Permanent Income Hypothesis Using Taiwan Data: The Application of the FM-GMM and FM-GIVE Methods
Other Titles:	恆常所得假說的檢定－FM-GMM以及FM-GIVE方法的應用
Authors:	饒秀華 Rau,Hsiu-Hua
Keywords:	完全修正一般動差估計;完全修正一般工具變法;恆常所得;消費函數;誤差修正模型;非恆定時間數列;Consumption function;ECM;FM-GIVE;FM-GMM;Nonstationarity;Permanent income
Date:	1999-03
Issue Date:	2008-12-03 13:50:45 (UTC+8)
Abstract:	本文研究當所得與消費為非恆定時間序列，並考慮消費的調整成本時，對恆常所得假說進行檢定。我們把消費區分為真實消費與計劃性消費兩種。計劃性消費是恆常所得的某一固定比例，而真實的消費數額則是依據某一（二次式）最適化法則。具體來說，我們假設消費者的最適化法則是使以下兩項之和達到最小，這兩項為：真實的消費與計劃性消費差距的平方，以及調整消費所產生的調整成本。經由此最適化原則所決定的消費，受到兩種因素的影響。第一種因素是由於調整成本所導致的失衡誤差。第二種因素是因為所得突然發生變化，導致恆常所得發生變化。失衡誤差以及恆常所得的變化，會使消費發生變化。如果恆常所得假說成立，而且消費的恆常所得彈性為1，失衡誤差以及恆常所得的變化對消費所產生的影響，若分別以迴歸係數來表示，其總合應為1。因此對恆常所得假說的檢定，必須對消費的恆常所得彈性是否為1，以及失衡誤差與恆常所得的變化對消費所產生的影響，其迴歸係數總合是否為1，這兩件事情來加以檢定。經由此最適化原則所決定的消費函數或消費迴歸式，所包括的解釋變數，可能具有共積關係。其次，消費迴歸式的誤差項為具移動平均的統計模型。因此估計消費函數，我們不能採取Johansen的方法，而是改採Phillips and Kitamura(1993)的FM-GIVE和FM-GMM方法。利用臺灣資料，本文所得到的結論是我們無法拒絕恆常所得假說。其次，當恆常所得假說成立，臺灣的消費函數可以修正誤差模型來表示。
Relation:	經濟論文, 27(1), 49-79
Data Type:	article
Appears in Collections:	[Department of International Business] Periodical Articles

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