政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/124175
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    題名: 應用動能投資策略於台灣股票市場之研究
    The Study of the Application of Momentum Strategy in Taiwan Stocks
    作者: 陳新元
    Chen, Hsin-Yuan
    貢獻者: 鄭宇庭
    陳新元
    Chen, Hsin-Yuan
    關鍵詞: 動能策略
    CAPM模型
    市場過度反應
    台灣上市股票
    日期: 2019
    上傳時間: 2019-07-01 10:56:03 (UTC+8)
    摘要: 近年來隨著台灣經濟的發展，人們開始越來越注重個人理財。而市場上眾多的投資理財工具中，最為人們所熟悉的就是股票投資了。而投資策略五花八門，關於投資策略的效果也眾說紛紜。本研究選擇近年來新興策略之一的動能策略為研究對象，並以台灣半導體股票為例，研究動能策略應用的可行性。
    本研究以Yahoo財經所公布的2018年1月1日至2018年12月31日的歷史股市收盤價做為資料分析的基礎，並以Jegadeesh & Titman (1993)為依據，建構出三種不同的投資組合，最後再使用不同的統計分析方法拆解利潤來源，並分析其特性。實證結果顯示：
    1. 動能策略並未能在台灣半導體股票上取得異常報酬。
    2. 在台灣半導體股票上應用動能策略並未能取得理想上的alpha與beta值。
    3. 台灣半導體股票之贏家組合並未能達到其創造利潤的預期效果。
    4. 台灣半導體股票並未存在著過度反應與反應不足的現象。
    參考文獻: 一、 中文文獻
    1. 林德威(1999)，兩稅合一制對台灣上市 (櫃) 股票除權除息行為影響之實證研究，臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。
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    3. 陳季青(2010)，財務受限與否應用於台股反向及動能交易策略之實證，淡江大學財務金融學系碩士在職專班學位論文。
    4. 陳彥霈(2012)，類別投資人交易行為，市場情緒，報酬與波動之關聯性-以台指期貨為例，中國文化大學國際企業管理學系碩士論文。
    5. 黃聖棠(2007)，台灣股市外資與動能投資策略，國立東華大學經濟學研究所博士論文。
    6. 蔡松蒝(2009)，指數股票型基金 (ETF) 之動能投資策略-以台灣 50 ETF 為例，國立成功大學財務金融研究所碩士論文。
    7. 蕭朝興、尤靜華、簡靖萱(2008)，台灣股市的動能效應投資人的下單策略， 交大管理學報，28(1)，131-168。
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    9. 曾國清. "台灣股市動能策略之探討-以台灣 中小型 100 成份股為例." 中興大學高階經理人碩士在職專班學位論文 (2010): 1-20.




    二、英文文獻
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    1039320381
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G1039320381
    資料類型: thesis
    DOI: 10.6814/THE.NCCU.EMBA.089.2019.F08
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