政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/123670
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文笔数/总笔数 : 113303/144284 (79%)
造访人次 : 50815917      在线人数 : 667
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜寻范围 查询小技巧：
  • 您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果
  • 若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据
    •  进阶搜寻


    请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/123670


    题名: 匯率預測模型之實證研究
    A study of exchange rate forecasting model
    作者: 邱靖惠
    贡献者: 謝淑貞
    邱靖惠
    关键词: 自我迴歸整合移動平均模型
    廣義自我迴歸條件異質變異模型
    馬可夫轉換模型
    日期: 2019
    上传时间: 2019-06-03 13:02:27 (UTC+8)
    摘要: 本研究收集新台幣兌美元即期匯率資料，採用自我迴歸整合移動平均模型(ARIMA)、廣義自我迴歸條件異質變異模型(GARCH)及馬可夫轉換模型(MS)，建構預測新台幣兌美元匯率之匯率預測模型，並找出預測能力最佳的模型。

    實證研究的結果顯示，樣本外預測能力，馬可夫轉換模型(MS)表現最佳，廣義自我迴歸條件異質變異模型(GARCH)次之，自我迴歸整合移動平均模型(ARIMA)最差，得出單純的線性匯率預測模型，例如自我迴歸整合移動平均模型(ARIMA)及廣義自我迴歸條件異質變異 (GARCH)，在未考量其他不確定因素下，預測能力較差，加入不確定因素的匯率預測模型，例如馬可夫轉換模型(MS)，預測能力較其他兩種線性模型佳，但三種匯率預測模型的均方差的平方根(RMSE)及絕對均差(MAE)之數值並無顯著差異。

    根據實證研究得出馬可夫轉換模型(MS)是最適合預測新台幣兌美元的匯率預測模型，在兩項衡量誤差指標中表現最佳，馬可夫轉換模型(MS)把不同狀態變數考量在模型中，以轉換機率表達不同狀態下匯率的升貶機率，比其他兩種匯率預測模型考量更多匯率變動之因素，增加模型預測能力，若能使用馬可夫動態轉換模型(MSDR)，在模型加入被解釋變數的遞延項，可以增加模型的解釋能力。
    參考文獻: 一、中文部分
    1.楊敏生，1994，模糊理論簡介，十八卷一期，數學傳播。
    2.金美孜，1997，匯率預測誤差與學習--台灣遠期外匯市場在開放之實證分析，政治大學國際貿易研究所碩士論文。
    3.吳宜璋，1996，台幣匯率趨勢預測表現之研究，政治大學國際貿易研究所碩士論文。
    4.蔡佳宏，1999，台灣股市與匯市間報酬及波動性之外溢效果—GARCH及GMM之應用，政治大學企業管理研究所碩士論文。
    5.陳麗如，2001，估計台幣/美元遠期外匯風險溢酬—馬可夫變換模型之應用，政治大學國際貿易研究所碩士論文。
    6.賴耀君，2003，用馬可夫鏈蒙地卡羅法估計隨機波動模型:台灣匯率市場的實證研究，政治大學經濟研究所碩士論文。
    7.惠曉峰、柳鴻生、胡偉、何丹青，2003，基於時間序列GARCH模型的人民幣匯率預測，2003年第5期，金融研究。
    8.葉家宏，2004，匯率選擇權評價實務上「風險反轉」之探討和其應用在台幣匯率預測模型，政治大學經營管理碩士學程金融組碩士論文。
    9.陳宣仰，2005，匯率預測之非線性模型實證研究，政治大學科技管理研究所碩士論文。
    10.陳紹珍，2012，匯率報酬模型之非線性調整及可預測性，政治大學金融研究所碩士論文。
    11.陳仕偉，2012，馬可夫轉換模型:經濟與財務的應用，指南書局。
    12.陳旭昇，2013，時間序列分析—總體經濟與財務金融之應用，台灣大學經濟系。
    13.吳修宏，2013，小波分析方法對時間序列模型預測能力之影響—以新台幣兌美元匯率為例，政治大學金融研究所碩士論文。
    14.梁奕鴻，2014，3天搞懂外幣投資，日月文化出版股份有限公司。
    15.中央研究院經濟研究所總體經濟預測小組，2015，台灣經濟情勢總展望，臺灣經濟預測與政策。
    16.魏雲捷、崔曉楊、鮑勤、汪壽陽，2016，匯率波動對我國對外貿易的影響分析，2016年第31期，中國科學院院刊。
    17.中央研究院經濟研究所總體經濟預測小組，2017，台灣經濟情勢總展望，臺灣經濟預測與政策。
    18.徐喬，2017，經濟學，志光教育科技股份有限公司數位出版分公司。
    19.楊宗桓，2017，外匯套利I，寰宇出版股份有限公司。

    二、英文部分
    1.Meese, R.A. and Rogoff, K.,1983, Empirical exchange rate models of the seventies--do they fit out of sample? , Journal of International Economics 14, 3-24.
    2.Boothe, P. and Glassman, D.,1987, Comparing exchange rate forecasting models—accuracy versus profitability, International Journal of Forecasting 3, 65-79.
    3.C Engel and JD Hamilton ,1990, Long swings in the exchange rate: Are they in the data and do markets know it? , American Economic Review 80, 689-713.
    4.Fang, H and Kwong, K.K.,1991, Forecasting foreign exchange rate, Journal of Business Forecasting 10, 16-19.
    5.MacDonald, R. and Taylor, M.P.,1993, The monetary approach to the exchange rate, International Monetary Fund Staff Papers 40, 89-107.
    6.JD Hamilton,1994, Specification testing in Markov-switching time-series models, Journal of Econometrics 70, 127-157
    7.MacDonald, R. and Taylor, M.P.,1994, The monetary model of the exchange rate: long-run relationships, short-run dynamics, and how to beat a random walk, Journal of International Money and Finance 13, 276-290.
    8.Engel, C. ,1994, Can the Markov switching model forecast exchange rates? ,Journal of International Economics 36, 151-165.
    9.Kim,Chang-Jin, 1994, Dynamic linear models with Markov-switching, Journal of Econometrics 60, 1-22.
    10.S.M. Chen,1996, Forecasting enrollments based on fuzzy time series , Fuzzy Sets And Systems 81, 311-319.
    11.MacDonald, R.,1998, What determines real exchange rate? the long and the short of it, Journal of Financial Markets, Institutions and Money 8, 117-153.
    12.Siddique, A. and Sweeney, R.J.,1998, Forecasting real exchange rate, Journal of International Money and Finance 17, 63-70.
    13.Sarantis, N.,1999, Modeling nonlinearities in real effective exchange rate, Journal of International Money and Financial 18, 27-45.
    14.Jeong, J.G.,2000, What derives exchange rate: The case of the yen/dollar rate, Multinational Business Review 8, 31-36.
    15.IW Marsh,2000, high-frequency Markov switching models in the foreign exchange market, Journal of Forecasting 19, 123-134.
    16.F Klaassen,2002, Improving GARCH volatility forecasts with regime-switching garch, Advances in Markov-Switching Models, 223-254.
    17.Fang-Mei Tseng, Gwo-Hshiung Tzeng, Hsiao-Cheng Yu, Benjamin J.C. Yuan,2001, Fuzzy ARIMA model for forecasting the foreign exchange market, Journal of International Money and Finance 118, 9-19.
    18.Tambakis, N. and A.-S.V. Royen,2002, Conditional predictability of daily exchange rate, Journal of Forecasting 21, 301-315.
    19.PR Hansen, A Lunde ,2005, A forecast comparison of volatility models: Does anything beat a GARCH (1,1)? , Journal of Applied Econometrics 20, 873-889.
    20.HY Lee, SL Chen ,2006, Why use Markov-switching models in exchange
    rate prediction?, Economic Modelling 23, 662-668.
    21.M Dueker, CJ Neely, 2007, Can Markov switching models predict excess foreign exchange returns? Journal of Banking & Finance 31, 279-296.
    22.SM Fahimifard, M Homayounifar, M.Sabouhi and A.R. Moghaddamnia,2009, Comparison of ANFIS,ANN,GARCH and ARIMA techniques to exchange rate forecasting, Journal of Applied Sciences 9,3641-3651.
    23.Walter Enders, 2014, Applied Econometric: Time Series, John Wiley&Sons Inc., 4th Edition.
    24.Haji A.Haji, Kusman Sadik, and Agus Mohamad Soleh, 2018, A comparative simulation study of ARIMA and fuzzy time series model for forecasting time series data, IJSRSET 4, 49-56.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易學系
    106351012
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0106351012
    数据类型: thesis
    DOI: 10.6814/THE.NCCU.IB.005.2019.F06
    显示于类别:[國際經營與貿易學系 ] 學位論文

    文件中的档案:

    没有与此文件相关的档案.



    在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回馈