政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/108116
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    題名: 台灣市場發行ETF及槓反型ETF之研究及建議
    The impact and suggestion of the issuance of ETFs and leveraged ETFs on Taiwan markets
    作者: 郝志明
    Hao, Chih Ming
    貢獻者: 李志宏
    郝志明
    Hao, Chih Ming
    關鍵詞: ETF
    ETF及槓反型ETF
    台灣市場發行ETF研究及建議
    日期: 2017
    上傳時間: 2017-04-05 15:36:15 (UTC+8)
    摘要: 本論文探討我國目前各類型ETF發展現況及發行ETF及槓反型ETF至今對於台灣市場產生的影響，並藉由觀察國外市場發展的經驗，以提供國內市場未來發展之借鏡。

    經本研究發現：

    1.市場發行了ETF及槓反型ETF交易後策略更為更多元，也使得整體市場交易更為活絡。
    2.在商品發行以後，整體ETF佔大盤的成交值越來越高，就整體ETF市場而言AUM規模也逐漸放大，顯示推出此商品是成功的。
    3.對於期貨市場的影響上，不管是在台指期TX或是新加坡A50商品，在槓反型商品上市後，成交量都有明顯的上升。而面對應現貨市場交易的需求，台灣期交所也陸續發行了相關期權商品提供交易及避險，如此持續發展下對於整體期貨市場發展而言具有正面效果。
    4.隨著ETF商品的規模擴大，規模前六大的ETF都破百億，如此帶動商品相關業者獲利增加，使得整體ETF產業蓬勃發展。
    5.ETF相關產業正向發展，落實政府金融替代政策及金融創新。
    6.ETF相關產品的發行可以形成一股正向循環，使ETF商品本身市場，現貨及期貨市場皆能得到正向的助益。
    參考文獻: 一.中文文獻
    1.吳金珍，2011，我國ETF最適方案之研究，元智大學管理碩士在職專班碩士論文。
    2.李莉瑩，2012，寶滬深ETF權證與期ETF間價格關聯性之研究，逢甲大學財務金融系碩士論文。
    3.林宣君，2009，全球ETF跨國上市交易概況，證券暨期貨月刊。
    4.陳其財，2014，開投信事業募集槓桿型及反向型ETF，證券暨期貨月刊。
    5.章錦正，2016，ETF熱潮方興未艾，期貨人雜誌。
    6.謝昕霞，2016，多元ETF商品對臺灣證券市場影響之研究，國立臺灣師範大學高階經理人企業管理碩士論文。
    7.王詠心，2011，台灣ETF市場發展歷程與未來展望，證交資料，586期。
    8.蔡欣庭，2015，槓桿型與反向型ETF對市場投資組合效率性之分析，國立臺灣師範大學全球經營與策略研究所碩士論文。
    9.曾盟雅，2006，台灣ETF市場發展架構之規劃，國立台灣大學商學研究所碩士論文。
    10.陳正芬，2016，指數期貨與ETF期貨價差交易策略－以滬深300期貨、上證50期貨、寶滬深ETF期貨、元上證ETF 期貨為例，國立東華大學財務金融學系碩士論文。
    11.何庠穎，2016，台灣槓桿型及反向型ETF交易策略之績效探討淡江大學企業管理學系碩士班碩士論文。
    12.田志偉，2008，「ETF 選擇權的價格發現與資訊傳遞」，國立交通大學財務金融研究所碩士論文。
    13.洪惠娟，2004，「S&P 500 指數、期貨與ETF 價格發現之研究」，淡江大學財務金融學系碩士論文。
    14.陳婧玉，2011，「滬深三百指數期貨推出對現貨市場的影響」，國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
    15.林昱延，2015，指數股票型基金（ETF）簡介及現況，臺灣證券交易所，簡報資料。
    16.賴朝堂，2013，歐美ETF市場發展趨勢，臺灣證券交易所，證交資料，618，頁41-46。
    17.魏喬怡，2016年4月28日。Smart Beta ETF法人投資新寵，工商時報。
    徐樹滋、葛思惠、陳正斌，2001，ETF在台灣發行交易之可行性研究，臺灣證券交易所，研究報告。
    18.黃昭棠，2006。台灣卓越50指數ETF機制特色及迅速成長因素分析，國立政治大學商學院經營管理碩士學程金融組碩士論文。
    19.資誠聯合會計師事務所，2015，驅動ETF成長之調查報告。
    20.臺灣ETF市場發展專題研討，2012，Bloomberg與台灣證券交易所主辦
    21.元大寶來投信，2014，創世紀產品-槓桿反向ETF
    22.期貨與選擇權學刊，2016，槓桿型及反向型ETF長短期追蹤績效之研究
    23.富邦投信，2015，陸股ETF及期貨交易策略簡報。
    24.林璧珊，2012。影響台灣股票市場成交量因素之探討，國立中正大學高階主管管理碩士在職專班碩士論文。
    25.王咨淳，2012。台灣股市流動性與影響景氣循環因素，國立臺灣大學經濟學研究所碩士論文。

    二.英文文獻
    1. Boost Short & Leveraged ETFs/ETPs Global Flows Report,30th September 2015.
    2. Dunkley, E. (2009). ETF securities unveils double leveraged funds. Professional Pensions, , 13.
    3. Melamed , Leo. (1981) The futures market: Liquidity and the technique of spreading , Journal of Futures Markets, Vol. 1, No. 3, pp. 405-411.
    4. Why use a leveraged or inverse ETF? (2010). FT.Com
    5. Brenner, Menachem, Marti G. Subrahmanyam, and Jun Uno.(1989) The behavior of prices in the Nikkei spot and futuresmarket. Journal of Financial Economics, 23, pp.363-383.
    6. Lucy F Ackert, Yisong S Tian, ”Efficiency in index options markets and trading in stock baskets” Journal of Banking & Finance. Sep 2001. Vol. 25, Iss. 9; pg. 1607
    7. Chu, Q. C. and W. G. Hsieh. “Pricing Efficiency of the S&P 500 Index Market: Evidence from the Standard and Poor’s Depositary Receipts,”The Journal of Futures Markets, 22 (2002), 877-900.
    8. Switzer, L. N., P. L. Varson, and S. Zghidi. “Standard and Poor’s Depository Receipts and the Performance of the S& P 500 Index Futures Market,” The Journal of Futures Markets, 20 (2000), 705-716.
    9. Stills, B., (2002). New Future for ETFs. Global Investor, Iss. 150, 10-11.
    10.Charupat, N. and Miu, P. (2011). The Pricing and Performance of leveraged 11.Exchange-Traded Funds, Journal of Banking and Finance, 35(4), pp. 966-977.

    三.網頁資料
    1.ETFGI，http://www.etfgi.com/index/home
    2.元大寶來投信網站，https://www.yuantafunds.com
    3.富邦投信網站，https://websys.fsit.com.tw/fubonetf
    4.國泰投信網站，https://www.cathayholdings.com/funds
    5.台灣證券交易所，http://www.tse.com.tw/ch/index.php
    6.台灣期貨交易所，http://www.taifex.com.tw/chinese/index.asp
    7.韓國證券交易所，https://global.krx.co.kr/cn/main/main.jsp
    8.新加坡期貨交易所，http://www.sgx.com/wps/portal/sgxweb/home
    9.臺灣指數公司，http:// http://www.taiwanindex.com.tw
    10.臺灣證券交易所，法規分享知識庫，http://twse-regulation.twse.com.tw
    11.金融監督管理委員會，http://www.fsc.gov.tw
    12.金融監督管理委員會證券期貨局，http://www.sfb.gov.tw
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    103932136
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103932136
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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