政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/101060
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    題名: 外匯干預下之台幣利差交易策略
    Carry trade strategy in the intervention environment 　
    作者: 葉柏宏
    貢獻者: 郭炳伸
    葉柏宏
    關鍵詞: 外匯干預
    利差交易
    利率平價說
    風險溢酬
    日期: 2016
    上傳時間: 2016-09-01 23:38:08 (UTC+8)
    摘要: 本文主張以台幣作為利差交易的主要貨幣, 並以兩種策略來降 低其所承受的風險。一為應用 Berge, Jorda and Taylor (2010)中引進實質面經濟變數的概念,將實質面中影響匯率的重要因素 加入預測式。二為根據台灣匯率制度的特殊性,本文再加入央行干預的替代變數, 構成兩種不同策略來提升利差交易的獲利。本文研究結果不僅開啟了台幣利差交易策略獲利的可能,亦發現央 行干預在短期對於歐元對台幣匯率的重大影響力。利用此影響力不僅讓台幣匯率的可預測性大幅提升,且利用此影響力更可讓台 幣利差交易的報酬提高將近5倍之多, 且此報酬無法被大盤風險溢酬所解釋。
    參考文獻: 參考文獻

    Bakshi, Gurdip, and George Panayotov (2013), “Predictability of currency carry trades and asset pricing implications.” Journal of Financial Economics, 110, 139−163.

    Berge, Travis, Oscar Jorda, and Alan M. Taylor (2010),
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    Macroeconomics, 357−387.

    Brunnermeier, Markus K., Stefan Nagel, and Lasse H.
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    Burnside, Craig, et al (2011). “Do Peso Problems Explain the Returns to the Carry Trade?” Review of Financial Studies, 24(3), 853−891.

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    楊雅惠, 許嘉棟 (2005), “新臺幣匯率與央行干預行為” 臺灣經濟預測與政策, 35(2), 23−41.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易學系
    103351002
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103351002
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[國際經營與貿易學系 ] 學位論文

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